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ETF績效比較好？靠「8大原則」，挑出打敗市場的主動式基金！
撰文者：翁祥維 更新日期：2019-11-19
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適合基金新手上的第1門課：約翰．柏格（John Bogle）的8項基金挑選法則
在ETF愈來愈受市場投資人歡迎之下，由專業經理人操盤的主動型共同基金，似乎在網路上討論的熱度就較為退燒，共同基金費用率比ETF來得高，這確實是一項痛點，但是，站在客觀的角度觀察，市場上仍是有優秀的共同基金戰勝ETF。
不過，要能「選中」這些卓越的基金並不是一件易事，指數型基金之父約翰．柏格（John Bogle）在其著作《共同基金必勝法則》一書中曾有提到，如果決定不採用指數化，透過一些規則、濾網，能幫助投資人挑選出「可能超越市場指數」的主動型基金。
約翰．柏格建議的8項基金挑選規則
1.選擇低成本的基金。
2.仔細考慮投資顧問增加的成本。
3.不要高估基金過去的績效。
4.用過去績效決定一貫性與風險。
5.小心明星。
6.注意資產規模。
7.別擁有太多支基金。
8.購買並長抱基金投資組合。
選擇低成本的基金，仔細考慮投資顧問增加的成本
約翰．柏格所建議的基金挑選規則，在《共同基金必勝法則》一書共計有8項，放置在最前面的2項都與成本有關，可見柏格非常著重「投資成本的控管」，確實高費用率的共同基金，會侵蝕到投資人的收益率。
不要高估基金過去的績效
柏格明確指出，沒有任何的方式能根據基金過去的紀錄，來預測基金未來的絕對報酬率，他認為「回歸平均數」是金融市場的定律，幾乎所有表現最頂尖的基金，最後績效都會回歸均值。
用過去績效決定一貫性與風險
柏格認為，在觀察基金歷史表現時，應從中尋找績效的「一貫性」。舉例而言，欲投資1檔大型價值股基金，可和同為「大型價值股類型」的其它基金進行比較，從下圖「晨星績效評比」可以看到，在1986年～1997年，共12年，柏格所認為「好的」基金，共有10年的績效排名是落在上面2個等份，而列在最低等份的僅1年。柏格所認為「差的」基金，僅有6年的績效是落在上面2個等份，而列在最低等份的有4年。
簡單而言，比起單單只看1檔基金長期累計下來的報酬率，績效的一慣性應更為重要。另外，投資人也應該慎重考慮風險。
圖片來源：共同基金必勝法則
而實務上要怎麼做功課呢？
Google搜尋「Morningstar Mutual Fund」進入頁面後，在右側欄Tools先點選「Fund Quickrank」（此功能須帳戶註冊，但是免費的），可以照類別搜尋，也可以輸入基金的英文名稱查詢，以輸入Franklin Utilities A1（富蘭克林公用事業基金A1）為例，進入頁面後即可看到績效評比的等份圖。
Google搜尋「Morningstar Mutual Fund」
Step1：點選進入Mutual Fund Investing Morningstar
圖片來源：Google
Step2：在右則欄Tools先點選「Fund Quickrank」，此功能須帳戶註冊，但是免費的。
圖片來源：晨星
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