基金投資教學
基金評等上的星星數,可以作為挑選基金的標準嗎?
撰文者:基金bar 更新日期:2019-12-12
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![](//ism.bwnet.com.tw/image/pool/sm/2016/03/a38577ddc01b826ad227df529257a700.jpg)
Q:常看到基金網站上公布的基金基本資料上,有一個基金評等,有幾顆星星,不知道代表什麼意義?
A:很多考試有分級,基金也有分級,有基金研究機構會做基金評等,就是把基金依績效分級,通常分為5級。
以晨星星等評級(Morningstar Rating)為例,是晨星根據基金的報酬、風險及費用等3個面向發展出來的,用來呈現同組別基金風險調整後的相對表現,白話講就是不只是看基金的績效,也考量基金的風險。
基金評級的結果由低至高為1顆星到5顆星,也就是同組別基金中,5顆星基金優於4顆星至1顆星的基金:
![](//ism.bwnet.com.tw/AC_Gallery/2019/12/e4bc602f-d20b-c9e8-9a28-17d9da694a1b.jpg)
晨星的星等評級主要原則是同類型基金比較、衡量長期績效、考量基金成本,而且基金至少要有36個月總報酬率的數據,才會有基金評級。
評級的標準是以晨星計算的風險調整後收益(MRAR)(編按:MRAR衡量準則是基於預期效果理論(expected utility theory)制定。該理論指出投資者會為不同投資組合,訂出一個預期值數,MRAR是以年度化收益顯示。)計分為依據,計算程式不只是考量了基金以前每月報酬率的變化,並且特別注重基金在下跌時的波動幅度。相同基金組別內,MRAR愈高的基金所獲得的星等評級也愈高。
耶~是不是聽起來有點複雜?複雜有複雜的好處,這樣比較能降低市場多空變化對基金評級的影響,評級不會常常常變來變去。
晨星基金評級的方法,讓人更容易在同組別基金中,篩選出表現較優秀的基金經理人和管理團隊。不過從評級方式來看,基金評級不是用來預測基金未來績效,而是衡量同組別基金過往表現的客觀指標。簡單來講就是,不是得了5顆星的基金以後的績效就會比1顆星的基金好。
星等評級可以當成基金的篩選工具之一,星星愈多愈好,但星等評級不能當作買賣基金的依據,還是要多方考量其它條件才好喔!
本文經授權轉載自Moneybar
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