股票投資術
ETF投資術》先用樂活五線譜找買點，再用3法則輕鬆做好資金分配！
撰文者：咪編 更新時間：2020-05-11
瀏覽數：126,559
咪編發現最近有好多人加入「小編愛投資線上讀書會」社團，是因為Mo編之前寫的有關元大台灣50（0050）的文章〈0050操作看KD指標：K值小於20買、大於80賣？這細節若沒注意，當心賠大錢…〉，剛好咪編最近在看的1本書《五線譜投資術》裡面也有提到一些0050的操作策略，就來和大家分享一下。
什麼是五線譜？顧名思義，是由五條線所組成的1個模型。首先，是以統計學的方法來計算一段時間（時間可以自行調整，作者預設為半個景氣循環的時間3.5年）的平均價格，並畫出一條股價趨勢線。接著，在趨勢線之上加上1個標準差和2個標準差的相對樂觀線和樂觀線（亦有人區分為樂觀線和極樂觀線），以及趨勢線之下減1個標準差和2個標準差的相對悲觀線和悲觀線（亦有人區分為悲觀線和極悲觀線）。
作者認為，股價如果在低於1個標準差的相對悲觀區，或低於2個標準差的悲觀區，股價再往下跌的機率不高，應該買進。股價如果在高於1個標準差的相對樂觀區，或高於2個標準差的樂觀區，股價再往上漲的機率不高，應該賣出。
不過，上述是指在一般的情況下，可能會發生的情形，也就是股價上下波動服膺常態分布，若是遇到黑天鵝或肥尾效應（指統計學上兩個極端值可能出現的風險）時，可以再搭配樂活通道使用。樂活通道是由過去高點平均、20週均線、過去低點平均3條均線所組成。若股價高於過去高點平均，表示有可能會續漲；若股價低於過去低點平均，表示有可能會續跌。
如何使用「樂活五線譜」？
簡單來說，就是當股價漲破五線譜的樂觀區，或跌破悲觀區等異常情況出現時，建議關注股價目前是在樂活通道的哪一個位置。若股價漲破五線譜的樂觀區，且股價突破樂活通道上沿（即過去高點平均）時，先不要賣出，等到股價回到樂活通道以後再賣出，以免賣得太早。同樣地，若股價跌破樂活五線譜的悲觀區，且股價跌破樂活通道下沿（即過去低點平均）時，先不要買進，等到股價樂活通道以後再買進，以免太快買進。
就五線譜來說，除了可以運用在不同國家的大盤上，亦可以運用於不同的個股上，當然也可以運用在0050的操作上。不過，上述有關五線譜和樂活通道的概念，咪編只是簡略介紹，因為要詳細解說會寫不完啊，有興趣的人可以翻書來看。下面，才是咪編針對此書想要傳達的重點啊，也就是0050的資金配置法。
作者認為，如果你無法了解投資的內涵價值，你只會永遠在投資心理的天堂與地獄徘徊。就好像投資大師坦伯頓（John Marks Templeton）說的，當你在底部空手，在多頭開始一波時，你不可能投入很多；當你還因崩盤而驚魂未定，或者對多頭半信半疑時，要你投入滿檔也不可能，只有知道內涵價值，才會往下加碼到滿檔。因此，為了避免大家不知道該何時進場、也不知道該分配多少資金的情況，作者提倡了「不動心投資法」，共有3種資金配置方式：
1.買進持有法
這個方法也就是目前很流行的存股，不斷買進，享受股息帶來的收入，而且不再賣出。作者在書中表示，由於股市無常，你永遠不知道手中持股之後是賺是賠，只有長期持有，才能享有高報酬。但這種方法的投入時間很重要，只有買在低點（咪編：也就是當股價來到五線譜的相對悲觀線和悲觀線時），你的報酬才會比較高。
2.50－50再平衡法則
這是諾貝爾經濟學獎得主馬可維茲（Harry Max Markowitz）處理退休金的方式，作者將此方式套用到0050上面。
方法如下：當總資金有超過50%的0050時，表示比率稍高，此時可將超過的部分賣出，轉為定存；當總資金有低於50%的0050時，表示比率稍低，此時可將定存解約，買進0050。投資人可以在每年的年初，對自己的資產進行一次調整。
3.坦伯頓法則
坦伯頓法則是以股價淨值比區間，作為持股比重的加減碼依據。該法則共分為13區，含正常區、正常之上第1區～第7區，以及正常之下第1區～第5區，每一區有不同的持股比率。由於《五線譜投資術》是在2016年5月出版的，所以書中內容也是以當時的情況為主。不過至今該書作者仍於每月7日更新坦伯頓法則的數據，有興趣的人可以上網估狗。
而此書除了上述介紹的這些內容以外，亦有教你如何找出現金流概念股，像是需要包含股息穩定成長、每股盈餘大於股息、營收不能衰退、高現金殖利率等要素，有興趣的人可以把書找來看看。
本文授權轉載自小編愛投資線上讀書會
延伸閱讀
▶股市說穿了，不就是一場心理博弈！紀律交易者邁向成功的7個投資步驟
▶想靠股利退休，萬一存股不配息呢？...掌握3方向，降低單一持股的風險！
您可能有興趣的文章