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存股迷思ETF》理想很豐滿、配息很骨感?1張00878只配50元銅板,說好的高股息去哪了?

撰文者:謝宜孝 更新時間:2020-11-20 瀏覽數:4,476

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台股 ETF 殖利率 高股息 配息 00878 國民ETF

台灣人投資人愛配息,尤其是配息型ETF在近年來更是熱門,在每年10月~11月間,是台股原型ETF的除息旺季,當中也包含這檔新成立(2020年7月20日掛牌上市)的國泰永續高股息(00878),主打結合ESG及高配息、採季配的它,在11月17日進行上市以來的首度配息。

不過令人錯愕的是,首次配息竟只有0.05元,創下股票型ETF配息史上的次低紀錄,和上市當時以「高股息」為主打特色似乎相去甚遠;若以上市的發行價——每股15元來算,1張00878的成本1萬5,000元,收到的配息竟相當於1枚50元銅板,換算下來這次季配現金殖利率為0.33%,年化配息率1.05%(資料來源:國泰投信),不只股價親民、難道連股息也一起變「平價」了嗎?當初說好的高股息去哪了?

影響00878配息表現的2大原因
原因1》規模迅速膨脹
00878的基金規模,從7月20日發行時的67億元,到10月30日時已超過200億元(資料來源:國泰台灣ESG永續高股息ETF基金月報),規模整整膨脹逾3倍!在配息總額不變、申購數變多的情況下,每單位分到的金額就會被稀釋。


原因2》掛牌時間點
ETF配息來自於成分股的股息,再拿來分配給ETF投資人。而每年6月~9月為台股的除權息旺季,絕大多數的企業都會在該期間內進行配息,而00878的掛牌時間為7月,上市時已錯過一大半企業除息,故能配發的金額就更少。

挑選配息型ETF的5大指標
對於投資人來說,不想賺股息、賠價差,甚至希望能擊敗大盤,可參考這5大指標,協助挑出勝率較高的高股息ETF標的。

指標1》成分股組成
ETF本身就是一籃子股票的基金,目前以「高息」為主的ETF共有6檔,每檔ETF追蹤的指數不同,因此所挑選出的成分股、權重占比也不同。權重占比愈大的成分股,影響ETF表現愈劇烈,像是00878成分股就以電腦周邊、電子、半導體、金融及電信這幾個產業為大宗,而近期金融、電信表現相對弱勢,可能也是影響配息疲弱的原因。買入前最好得先了解這檔ETF的成分股組成,評估是否符合自己心中的投資價值!

指標2》流動性佳
流動性指的是成交量的意思,通常一檔ETF若體質優、報酬高,想申購的人自然也會多、成交量也會變大,選擇流動性佳的ETF,也能避免日後想脫手而賣不掉的窘境。

指標3》配息與填息
1.配息穩定度高:ETF獲利情況是否穩健?能否如期配息?配息頻率是否符合自己的需求?
2.年化配息率:配息率指的是從「獲利」中拿出「現金股利」的比率,稱為「配息率」;而不同配息型ETF的配息頻率、時間都不同,故得看年化配息率較有參考性。
3.填息時間短:是否每次除息完,股價都能盡速回復到除息前水準?

指標4》殖利率高
會選擇投資高股息商品的投資人,就是希望能夠有高現金殖利率的表現,不過若只追求高殖利率的同時,很容易陷入高殖利率陷阱(延伸閱讀:《4點破解高殖利率迷思!達人:穩定配息股除了抗跌外沒有任何好處》),與其他指標一起評估較為適當。

指標5》含息報酬率高
投資高股息ETF的投資人,除想拿到較高的配息外,當然也不希望績效太差,但高配息並不代表高報酬,若只考慮「高息」,則很容易掉入「賺股息、賠價差」的陷阱,而讓總報酬變低。

回顧歷史,新上市的ETF在第1年表現往往較不穩定,整體表現可能還需要一段時間來觀察。而對存股族來說,投資原型ETF最重要的還是得長期持有,靠時間複利放大財富、創造金流。因此,00878究竟值不值得繼續持有,現在還言之過早,投資人需要再多一些時間觀察,看它的選股策略,是否一如其所說,能夠穩定帶來高股息。

延伸閱讀
規模快速膨脹、00878配息會被稀釋嗎?盤點那些年因配息而被稀釋的ETF
ETF投資術ESG系列》一年配息4次好誘人?一文帶你看懂什麼是ESG、00850和00878

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