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退休金該怎麼準備？如何提領最穩健？6大提領法則，助你打造安心的退休金流
撰文者：理財W實驗室 更新時間：2022-06-29
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現今科技與醫療的進步，使得人口老齡化已成為既定的事實，隨著長壽與低利率的環境，政府退休金的提供已經無法滿足高齡化社會下的需求，人們開始重視退休後的財務規畫。因此，退休金提領在過去的數十年間，一直為人們所熱烈討論的議題。
自己的退休金自己準備，以下跟大家分享實務上各種的退休金提領策略，藉由這些策略，自己可以創造更多的被動收入，打造穩定安心的退休生活。
退休金提領策略
首先，什麼是「提領策略」？白話的說，就是從投資帳戶的持股中，賣掉一些持股部位，來滿足所需的退休金現金流。
過往多數人靠股票的股息或債券的債息，以支撐他們的退休金流，但最怕從「存股」存到變「存骨」、賺了股息賠了價差，實際上就等於資產沒有增長。另一方面，台灣股市特有的「高殖利率文化」，因此許多投資人只知道配息，不知道其他更安心與科學化的提領方式，只需要一些投入資金，就可以達到退休後被動收入提領不完的境界。
要如何自己創造更安心的退休金現金流？
前提是你的投資商品需要有可預期的長期穩定合理報酬，有了這樣的商品基礎，就可以進一步反推我賣掉持股所創造的合理金流，占了整體部位的多少比率，即可求知合理的「提領比率」。
例如投資全球股債8：2的組合，過去年化報酬率介在7%～9%，所以只要提領率在3%～4%，基本上可以滿足這樣的條件，原因在於「資產成長速度 > 資產減損速度」。
當「提領比率 < 長期投資報酬率」，一般來說很有機會實現退休後源源不絕被動收入的美夢，但切記，金融市場總是會出現極端的不完美，故仍建議要定期檢視。
6種退休金提領策略
無論你的帳戶金額總共有多少，每個人都有自己支出的習慣與想要完成的夢想，因此並不是只有一種退休金提領策略，以下會分享6種提領策略：
策略1》4%提領法則（4% Withdrawal rule）
「4%法則」是指你在退休的第1年提取4%的退休儲蓄準備金，在隨後的幾年中，每年增加2%以應對通貨膨脹。
例如你在退休時累積了新台幣100萬元，你將在退休的第1年提領金額為4萬元（＝100萬x4%）。第2年您將提領4萬800元（＝提領金額4萬元得再加上通膨2%考量，故還得再加上提領金額的2%）。第3年提領金額為4萬1,616元（上一年的金額4萬800元，再加上2%的816元），依此類推。
1.優點：這是一個長期的退休提領策略，許多人重視這種策略，因為它易於遵循與了解，並且每年為你提供可預測的收入。
2.缺點：最近，這種方法因為沒有考慮利率上升和市場波動的影響而受到批評。事實上，如果你在股市急劇下跌時退休，你就有可能提前耗盡你的儲蓄。
策略2》固定金額提領（Fixed-dollar withdrawals）
在特定時間段內取出固定的金額。例如，你可能決定在65歲至70歲期間，每月提取新台幣4萬元，然後在5年期結束後重新評估提領金額。
雖然這提供了可預測的被動收入（可以幫助進行相應預算計算），但它對防止通貨膨脹並沒有多大作用；並且根據你選擇的固定金額，可能會侵蝕本金。此外，如果你的投資因市場波動而貶值，可能需要出售更多資產以滿足提款需求。
1.優點：這種方法可以簡化您的個人資金管理，亦是一種淺顯易懂的作法。
2.缺點：這種方法不能防止通貨膨脹；例如，從一年到下一年，4萬元的購買力可能不同。此外，在市場低迷時，可能需要清算更多資產以滿足固定金額提款。
策略3》固定百分比提領（Fixed-percentage withdrawals）
每年提取一定比率的投資組合，提領的金額將根據你投資組合的每年年底的實際淨值而有所不同。
雖然這種方法會產生一定的不確定性，但如果選擇低於預期報酬率的百分比，你實際上可以增加收入和帳戶價值。另一方面，如果百分比太高，可能會過早耗盡您的資產。與4%法則不同在於，4%法則是基於退休第1年的總資產淨值計算提領金額後，每年通膨調整。而固定百分比則為每年依照總資產淨值x固定百分比。
1.優點：公式簡單，很容易清楚計算。
2.缺點：你決定提領的固定比率，不太可能每年等於相同的金額。你從中提領的總資產淨值可能每年都會增加或減少，因此可能無法獲得穩定的被動收入。
策略4》系統性提領計畫（systematic withdrawal plan）
在系統性提領計畫中，你只從投資組合中相關投資所產生的收入（例如股息或利息）提領金額，也就是依賴股息與債息。
由於你的本金保持不變，這目的在防止您的資金用完，並可能為你提供隨著時間的推移增加投資的潛力，同時仍然提供退休收入，相反地，選錯標的也會讓你的投資減損。而且，在任何一年收到的收入金額都會有所不同，因為這取決於市場和企業表現，另一個風險是你能夠提領的金額跟不上通貨膨脹的步伐。
1.優點：這種方法只涉及收入——而不是你的本金。
2.缺點：你不會每年提取相同數量的資金，並且可能會被通貨膨脹侵蝕。通常較適合本金非常大的投資人。另外，若企業獲利差或景氣差時，可能領到的金額減損許多。
策略5》水桶提領策略（Withdrawal buckets strategy）
使用水桶提領策略，您可以從3個「水桶」或持有不同類型資產的的帳戶中提領金額。
在這種策略下，第1個水桶可以存放一定比例的現金與儲蓄，通常是3年到5年的生活費用。第2個水桶主要持有較保守的固定收益；第3個水桶為較積極型的股票投資。
在退休初期，你先使用第1個水桶中的現金，通過留出幾年的時間，理想情況下，你另外兩個水桶的投資將有更多時間增長，待第1個水桶將耗盡時，可以開始使用第2個和第3個水桶的收入來補充它。
1.優點：這種方法可以讓儲蓄隨著時間的推移而持續增長。透過不斷檢查你的資金，還可以對資產的控制感中受益。
2.缺點：這種方法耗時且耗力，不太容易操作，需要複雜的演算。
策略6》動態提領策略（Dynamic withdrawal strategy）
這種方法顧名思義，為沒有一個固定的提領金額，提領金額會動態調整。
主要會根據投資市場報酬的表現與個人遺產金額的期待，在能夠滿足最低生活支出的情況下，極大化退休後每年的提領金額，提領金額會動態調整。
白話來說，投資報酬好時提領金額較多，投資報酬差時提領金額較少，但最少一定要滿足最低生活支出的金額。這種彈性方法能夠保護退休者免於長壽風險，同時隨著時間將花費金額增至最大。
1.優點：這種方法讓退休後的提領金額極大化，滿足想要享受退休生活的族群，另外，也能夠滿足欲留下遺產的規畫。
2.缺點：這種方法需要依靠強大的系統演算，提領金額每年也不一定，較難預估提領金額。
沒有最好的方法
以上介紹6種退休提領策略的方式，你會發現都一定有優缺點，有些計算方式簡單，有些需要系統平台演算輔助，但簡單的方法，通常難以因應市場的變化，所以並沒有絕對好的方式。
你可以混合搭配上述方法，以根據你個人的情況制定最佳退休提領計畫，或是與自己的財務顧問討論。重點不是你採用何種方式，而是你開始採用後，有沒有定期檢視狀況與保持紀律地遵守，才能確保在退休後資產不會耗盡的風險。
本文經授權轉載自理財W實驗室
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理財W實驗室/黃御維 Wilson
我是一名證券分析師，任職證券相關產業，個人投資經驗超過9年，接觸過各種金融商品與投資工具，也遇過市場的大小風浪，我創立「理財W實驗室」是希望傳達更多正確的投資觀念與想法給你，希望你能因為的文章或是簡單的一兩句話，減少許多在投資路程的冤枉路。
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