達人開講
投資股票型基金比股票容易
撰文者：怪老子理財
瀏覽數：12,275
投資股票及股票型基金，兩者的最終標的都是股票，可是兩者的投資方式卻完全不同。這就讓人不懂了，兩者不都是持有股票嗎，怎會操作方式是不一樣。
投資個股就得對該企業非常了解才行，不論是財報的獲利能力、償債能力、以及現金流量，都必須非常清楚。除此之外，產品的競爭力或者是接單狀況也得了解，甚至連經營者是否有誠信問題也得考慮才行，否則想要在股票上賺錢是很困難的。
然而，即便投資者對企業已經瞭若指掌，還是有可能會出現一些意外狀況。例如榮化，又有誰可以事前預測氣爆會發生？所以說，風險過於集中也是個股投資的一大問題。
基金就不會有這些問題，股票型基金因為規模較大，所以股票數量及種類都非常多，突發事件的風險可以被分散掉。而且不同產業的股票，因為產業之間的關聯性低，或者是負相關，所以基金淨值具有自動抵銷功能，波動風險當然比個股要低很多。
為何投資個股需要精研投資標的，而基金卻不用。因為基金所持有的是一組股票，根據投資組合理論，股票的組合的表現不受個股影響，只會跟經濟的景氣連動。
組合中的每一檔個股，有兩種主要因素造成股價漲跌，一個就是經濟景氣的多頭與空頭。股市多頭時，不論是好股票或壞股票都會跟著漲，只是某些股票漲的比較多，某些股票漲的比較少。相反的，當股市處於空頭，所有的股票也都會跟著跌。
另外影響股價的因素，屬於個股的事件。例如當企業接到大客戶的訂單，或者研發出殺手級產品，股價當然就會上漲。相反的，有大客戶跑掉或業績突然下滑，股票就會下跌。只是這些個別事件只會影響個股的股價，對整體組合來說反而相互抵消掉。
這就是為何基金的漲跌跟個股無關，而是跟經濟景氣連動。想要驗證上述組合理論，只要看看投資台灣股市的基金走勢圖就知道了。幾乎每一檔基金的績效走勢，都跟每一檔基金差不多，而且跟台灣加權指數非常類似，只是有些基金績效最後比指數還要好，有一些卻比指數還要差。
▼匯豐成功基金10年績效圖
▼元大寶來多元基金10年績效圖
很明顯的，基金個股的漲跌，並無法直接影響基金淨值的走勢，反而是經濟景氣是否成長，才是真正影響基金績效的關鍵因素。
那麼甚麼時候是買進的時機點，甚麼時候又該賣呢。其實，買賣點並不是重點，該基金的長期趨勢是否往上，才應該是關注的焦點。只要趨勢長期往上，何時買賣都會賺錢，又何必計較何時買入即賣出。何不定期定額買入，然後長期持有就好。
您可能有興趣的文章