基金達人

小型股基金怎麼挑才對？

Q：最近因為有照你的話嚴格執行停利，手邊基金都有獲利，錢已經進入口袋裡，跟朋友相比，真的是落袋為安！我想要再進場，這次鎖定小型股（在台灣，小型股漲得都比大型股多）？我挑中施羅德環球小型基金，這檔投資範圍比較偏向全球，或要選亞洲小型或歐洲小型？　　（網友 Leo0913）

A：數據會說話，今年以來（截至2015年8月1日）小型股漲4.7%，世界指數漲2.7%；整個新興市場是-2.6%，新興市場小型卻是2.9%，差了5.5個百分點；另外，歐洲小型股漲11%，亞洲小型股漲8.75%。當混亂過後，市場回穩趨勢往上時，通常小型股更有機會勝出。

只是，在國際市場上的「小型股」，跟台灣的認定很不一樣。一般國際市場的分類，市值超過1,000億美元（約合新台幣3兆1,000億元）的是巨型公司，例如蘋果、Google、微軟等；100億到1,000億美元是大型股，10億到100億美元是中型，10億美元以下為小型，1億美元以下屬微型。

而在台灣，市值超過1,000億美元的國際巨型公司只有一家──台積電（2330）。我們耳熟能詳的台股大企業，在國際上的規模，也僅有少數是大型股，多數都算是中型股，所以不太適合用台股觀點去看海外市場。

你說的這檔基金，字面上稱「小型基金」，但看它的持股比重，大型股和中型股合計達56%、小型股約33%、微型股4%，因此別以為名稱是小型基金，就認為全都是投資小型公司。先進國家市場規模大，進入門檻相對高，這檔基金所投資公司的平均市值是26億美元（約合新台幣800億元），在台灣都是大型股的門檻了。

就產業來說，多數基金投資金融業的占比最高，因為這是每個國家的特許行業，市值高又穩健。既然這檔基金的定義是小型股，自然無法持有高比率的金融股，因此除了區域型小銀行，主要投資於各市場的內需消費產業，包括工業、非民生必需品、資訊科技等。

不免要提醒你，小型股好的時候會相對好，壞的時候也會相對壞，波動較大一些，請你要衡量能否承擔？以投資區域來說，全球型的小型股基金，波動風險會低於歐洲以及新興亞洲。

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