股票投資術
股市重回萬點想避險？投資達人：千萬別融券放空及買反向ETF！
撰文者：股海老牛 更新時間：2019-03-05
瀏覽數：18,431
在低成本的池塘捕魚，收穫比較大
從去年的10月股災之後，才經過短短的3個月，在過完農曆新年後的開工第一天，台股不僅僅是開出紅盤，加上台積電大漲7元（+3.17%）而使得加權指數重回萬點之上，如同之前所說台股能否站穩萬點的關鍵始終在於台積電。
不過重回萬點後應該有許多投資人開始擔憂，會不會再出現股災而想要避險，更有投機客看衰台股，伺機要來放空或者是買進反向ETF。老牛可不是預言家無法告訴你股災什麼時候會再來，可以告訴你的是千萬別「進行融券放空」或者是「買進反向ETF」來避險，這樣並不會降低風險還會提高損失資金的機率。
商場上的避險精神
市場上的資訊是不對等及不完整的，也就使得股價有「過度反應」或「反應延遲」的狀況，這也使得「套利空間」出現，透過不同金融商品來達到規避風險，例如：期貨、選擇權、外匯、債券等金融商品來達到避險的目的。
以一家全球型的公司來說，最常見的風險就是「匯兌風險」，所因應的避險方式就是透過貨幣遠期合約來避險。例如台積電（2330）每年有超過一半以上的資本支出及製造成本是以美元、日圓或歐元來支付，一旦新台幣的匯率一有變動，就會影響其毛利率及營益率的表現。尤見公司對貨幣來進行避險就相當重要。
然而以上的避險方式大多是指規模與資金龐大的公司或者基金才會需要考量的平衡風險策略。結果散戶們因為被眼前的貪婪所迷惑，採取了不正確的風險規避方式，事實上卻讓自己陷入風險更大的陷阱當中。
避險的2個錯誤做法
1.別進行融券放空：
我在「用血淚換來的「放空七大罪」」的文章中有提到7點不建議放空的原因：
1. 交易成本高。
2. 無股利支援。
3. 某些時機（例如股東會）會被強制回補。
4. 漲停時無法回補。
5.大戶突然進場做多。
6.公司利多消息連發。
7. 融券有斷頭風險。
進行放空更有可能被突襲發生軋空，軋空就是大戶針對許多融券張數較多的個股，刻意拉抬股價，更有可能天天出現漲停，使放空者無法順利回補，所發生的虧損不是10%、而是20%甚至30%以上。
2.別買進反向的ETF：
近年來因為元大台灣50（0050）的ETF的成功案例與懶人投資術的風行，使得ETF（指數股票型基金）風芒萬丈，在短短的2年內券商極力推出將近上百檔的ETF，其標的多元（例如：原物料、全球型、股債、貨幣等）還有槓桿型（正2、反1）的分別，其琳瑯滿目已經讓投資人分不出到底買了什麼東西。雖不可抹滅多元化的ETF的確有助於交易人挑選合適的投資市場，但請別忘了你想要資金來賺錢，券商卻想先從你的資金中抽成，而非有獲利才抽成。
您可能有興趣的文章