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存股族注意》4G流血戰,電信股還能存嗎?

撰文者:阿格力 更新時間:2019-05-09

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電信龍頭中華電(2412)4月份推出軍公教4G上網吃到飽,月租499元的七傷拳(傷人且傷己),老大帶頭點燃價格戰,台灣大(3045)與遠傳(4904)端出同樣價格的牛肉應戰,在「敵不退,我也不退」的末路賽局下,似乎消費者才是最大贏家。(本文撰於2018年5月,刊登於《Smart智富》月刊238期)

但從投資角度來看,已成為超級熱門定存股的電信三雄,存股族還能繼續關愛嗎?先講我個人觀點:「長期持股者續抱,無持股者三思而後行。」


無持股者透過2問題
評估是否要買進電信股
三大電信業者平均連續發放股利不間斷20年,即使近年股利衰退,但電信為民生必需的特性且資本公積(詳見名詞解釋)高,還是能維持不錯的股利政策。再者,長期持股者經多年的配息,持股成本已大幅降低,再多領個幾年甚至持股都零成本了。如果沒有絕對信心換股會更好的話,穩穩領股利是相對低風險的選擇。

是指由股東投入、但不能構成股本或實收資本的資金,主要來源有7:1.股東溢價繳入的股本;2.股票交易所產生的利益;3.受領贈與;4.資產重估增值;5.自合併而消滅之公司所承受資產減除負擔之債務;6.對該公司股東給付額後之餘額;7.其他。因非本業獲利,依法只能填補當年度虧損或發放股票股利之用途。

無持股的投資人該怎麼評估能否存電信股?在看財報前,我一直倡導的「生活投資學」就是最佳指引,只要以下兩個問題的答案你覺得是正面的,那就可以投資,反之亦然:

問題1》未來的電信服務費用
會不會愈來愈低?
電信費用會愈來愈低嗎?我個人認為機率非常高。身為散戶分析師的你,可以問自己不同電信業者的服務是否有「顯著差異」?除非你是住在像我老家那種連超商都沒有的南部偏遠鄉鎮,只有中華電信收訊良好,否則住都會區的朋友基本上用哪家電信差距不大。

正因無差異,所以這類產業就只有靠「殺價競爭」一途,因此4月軍公教499上網吃到飽結束只是假議題,中華電信隨即在5月推出599購機4G吃到飽,雖多繳100元但給予購機優惠,基本上是換湯不換藥。


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