股票投資術
降息讓現金價值愈來愈薄？看看「超級富豪們」如何運用手上資金
撰文者：蔡名傑 更新日期：2019-10-15
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以台灣現存的不動產投資信託基金來說，有富邦R1（01001T）、國泰R1（01002T）、新光R1（01003T）、富邦R2（01004T）、國泰R2（01007T）以及近年才發行的圓滿R1（01009T）與樂富R1（01010T）共7檔，目前殖利率在1.09%～2.61%不等，其中殖利率最高的是國泰R1，約為2.61%。這些REITs持有的不動產多以蛋黃區的飯店、賣場和商辦為主（詳見下表），也比蛋白區房產更加保值。
上市買賣的台灣REITs之外，投資人也可透過主動式基金或ETF參與海外的不動產市場，像是群益道瓊美國地產（00714）ETF，就為持有美國REITs的ETF。此外，股市中如台肥（1722）、萬企（2701）或興富發（2542）等資產營建股，也是在不動產價值走升浪潮中，值得留意的投資標的。
2.精品基金＆精品概念股
M型化社會下，以富豪消費為主力的精品業者，也可望受惠此波富豪的財富增長。目前，台灣投資人若想投資LVMH、愛馬仕或開雲集團等精品產業，多以主動式共同基金間接持有為主，相關商品有華南永昌全球精品基金、GAM多元股票基金－精品股票、野村全球品牌基金和華頓全球時尚精品基金等。
而在台股之中也有精品概念股，例如，替時尚業者進行裝潢的紅木－KY（8426），不過，該公司近年在大陸同業削價競爭下，營運成績並不理想，2018年全年和今年（2019年）上半年皆為虧損狀態，投資人需多留意其經營狀況。
另一檔精品概念股則是飯店業者晶華（2707），旗下有精品通路「麗晶精品」，擁有超過50家國際一線精品品牌，為台灣飯店業中規模最大的精品購物中心。再者，晶華所經營的飯店與餐飲，多主打高檔定位，以中高單價為主，亦鎖定富豪消費市場。
且晶華酒店近年來獲利穩定，股利發放頗為大方，扣除2019年上半年所發放之股利後，近5年（2014年～2018年）平均股利高達9.06元，以目前（2019.10.14）的收盤價157元計算，平均殖利率約為5.77%，亦屬於高殖利率族群。
在奢侈精品外，若投資人對於名酒或藝術品等富豪消費有興趣，也可投資海外的威士忌、紅酒等指數型基金（ETF），或是持有菸酒和賭博等產業的罪惡基金（Vice Fund），都是能涉入富豪消費的投資選擇。
結語》
有保值功能的不動產和其相關商品，在利率走低、各國大開印鈔計畫後，只要收益率不差且持有成本持續走低，相信未來仍有不錯的增值潛力。以過去低迷的台灣房市為例，近期就有明顯的回溫。像是央行的報告即指出：2019年初以來，房市買氣回溫，加上台商回流效應帶動住宅需求與預期心理，前7月的全國建物買賣移轉棟數較去年同期增加，在交易量成長下，房價也緩步回升。除此之外，顏炳立等房市專家也表示台灣房市轉好，特別是在商辦市場最為明顯。
至於精品業景氣，雖然富豪資產增加有望使奢侈品等高單價商品需求增加，進而帶動相關產業。但是，相關產業仍有隱憂，最大利空來自於最大精品消費國的需求不振，中國經濟正面臨成長減弱和中美貿易戰的雙重打擊，如果中國消費力持續不振，全球布局的奢侈品產業恐難從此波財富增長有太多獲利，投資人需特別留心。
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