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股票填權息與否是「存股關鍵」？股海老牛：過度關注會害你少賺後面獲利
撰文者：股海老牛 更新日期：2019-10-29
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市場所追逐的熱門題材常常一日數變，使得那些沒有方向的投資人，無法真正專注於公司的價值上，而其中一個熱門題材就是「除權息」。在除權息前，「殖利率」是一個經常會被熱烈討論的重點，高殖利率的個股讓投資人心動不已；在除權息後，「填息速度」又是另外一個話題，迅速填息的個股讓投資人趨之若鶩。不過，最近台股大跌，那些已經完成填息的個股也都出現回跌，如此一來，究竟還算不算是完成填息呢？
事實上，「短期間內是否填息」不應該是投資人關注的重點，倘若因此受到影響，可能會害你少賺後面的獲利。接下來，就讓老牛帶你破解「填息」的兩大迷思：
迷思1》為什麼會順利填息？
不可否認，股價能填息是種強勢的表現，不過，如果仔細檢視就會發現，那些能在短期間完成填息的個股，大多數是「股利少」與「殖利率低」的標的。如果投資人看到，個股過去幾年的填息速度都很快，就因此期待今年也有同樣的表現，可能就是犯了邏輯上的謬誤。
另外，因為股市的風險偏高，所以，一般來說，投資股市的殖利率會比定存來得高。目前台股的殖利率約在4%左右；一旦投資人所持有的標的，其殖利率平均值低於4%的話，長期投資的風險報酬就沒有吸引力。
迷思2》真的填息了嗎？
媒體喜歡拿填息的天數來搶焦點，即便很多股票隔沒幾天就填息。而最近台股大跌，導致股價反轉下跌，那這樣還算不算是填息呢？由此可見，「填息速度」只是一個吸睛的假議題！如果一家公司的長期趨勢是往上的話，當個股完成填息後就馬上賣掉，雖然表面上賺得股利，但是，恐怕會喪失未來豐厚的獲利。
以晶圓代工龍頭大廠台積電（2330）為例，如果投資人於2011年，在填息完畢後以72.5元賣出，將錯過之後8年股價翻400%的機會，因此，千萬別輕易賣出好公司的股票，因為價格是再也買不回來的！至於每年除權息旺季時，針對填息一事，投資人應該注意哪些重點，老牛將從「天時」、「地利」，以及「人和」等3個面向分析：
天時》大盤回復穩定
台股與國際接軌，只要國際發生大事，短期間就會引起股市劇烈震盪，例如：聯準會（Fed）降息、中美貿易戰，甚至是北韓試射飛彈等，都會有影響。只要股市回復穩定，焦點就會轉回公司的營運表現上。
地利》財報傳出佳音
每年7月、8月是除權息旺季，同時也是公司公布第2季財報的期間，許多個股都受到財報優劣的影響，而呈現漲跌互見，例如：光寶科（2301）第2季財報開出「3率3升」的佳績，讓它在這波股災中，比其他個股更抗跌；也更能在大盤復活時，率先突破前波高點。
人和》法人在旁助攻
台股是一個「淺碟型」的市場，籌碼對個股的影響力著實不小。當中小型股受到外資籌碼青睞時，別說是填息了，出現連續漲停也不無可能。不過，投資人如果缺乏主見而「跟風」，隨著法人多空變來變去的話，基本上是沒有辦法抱緊持股，代表穩定賺錢的機率也小很多。
標的是否填息，不應作為選股唯一指標別被短期的填息吸引，也別被「賺股息賠價差」的話術嚇到。影響股價漲跌的因素很多，單純以填息與否做為投資的選擇是相當不合理的，反而會讓你少賺許多。回首來時路，股市中最好的投資時機，都是股價處在相對低檔，趁除權息時慢慢買進，累積張數，總不會等到股價漲到「飛高高」時才後悔當時沒有抱緊。「左領股息右賺價差」，才是價值型投資人所秉持的真理！
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