股票投資術
該怎麼選股才能打造高報酬體質？35歲財富自由、提早退休的上流哥：這2個選股重點可留意
撰文者：咪編 更新時間：2021-08-24
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咪編今天要來介紹的是《上流哥：這年頭資產配置有點難》這本書。作者上流哥是股齡21年、35歲財富自由、40歲出頭退休的退役基金操盤手，這是他的第2本書。
就目錄來看，全書共分為8章＋後記，前面3章是在介紹一些基本的投資工具，像是股票、債券、黃金等，第4章則是帶大家回顧一些知名的泡沫歷史。第5章開始帶你建立投資觀念、了解行為經濟學，以及如何執行資產配置。第8章則是就現況做一些說明，而後記則是一些上流哥在投資上的感想，可說是內容非常豐富啊！但因為《上流哥：這年頭資產配置有點難》這本書真的有點過胖，所以咪編決定要分章介紹，今天要來講的，是第1章「股票」。
相信大家對於股票多多少少有點了解，因此書中較基礎的觀念，像是什麼是興櫃、上櫃、上市、股票市值、代碼等等，咪編這裡就跳過不講了，只列出2個咪編比較感興趣的地方。
「股息」不會是選股重點
現今社會，有許多投資人都迷戀配息多的股票，但就上流哥的觀點來看，這其實有點本末倒置。他在書中舉了一個「排骨便當」的例子作說明，告訴大家，選股應該要以公司基本面為依歸，而配息僅僅是加分項目而已。至於上流哥是怎麼說的？就讓咪編用自己的話整理給大家聽了。
相信大家都有買過排骨便當吧？大家在買便當時，第一個看的應該會是這家店的排骨酥不酥脆、好不好吃，再來才會考慮它的配菜是否豐盛之類。買股票也是一樣，你應該要先看這家公司是不是好公司，再來才是考慮它是否有配息等等。
也就是說，若你把股票視為排骨便當，那麼公司基本面，像是公司的競爭力、產業好壞、公司的損益狀況等，就如同便當裡的排骨一樣，是我們重要的選擇依據。而配息就像是排骨便當裡的滷蛋，若有會很不錯，但不會是我們要不要買這個便當的重點。因此，大家之後在選股時，記得要以公司體質好壞為基準，千萬不要看到配息高就興沖沖地進場啊！
分析師報告只看內容和推論，不看結論
相信在場許多人和咪編一樣，看分析師報告最喜歡看的就是「目標價」，以及分析師認為這家公司是否值得買進等，對於多數的內容，常常都是瞟一眼就過去了。但對上流哥來說，他的看法正好相反，他認為分析師報告裡面，重要的其實是這些內容和推論，而結論反而是最不重要的一環。
之所以如此是因為上流哥認為，分析師對於公司的獲利預估往往過於樂觀，會失真。且就算公司表現不好，分析師也不可能在報告裡面寫「賣出」或「強力賣出」，因為這樣寫會得罪公司，之後公司可能就不會讓你採訪了。加上買賣虧錢是操盤人自己要負責，不能虧錢就說是分析師看錯，所以必須要自己做判斷。
至於分析師報告到底該怎麼看？上流哥覺得，重點都藏在內容和推論裡面。只要看內容跟推論就能了解這家公司最近有什麼新的資訊，而透過分析師的講法，也能知道分析師是怎麼理解市場、是如何看這家公司的，因此，通常看完內容他就知道這家公司能不能買了，不用參考分析師的買賣建議。
此外，上流哥也在書中提及，分析師也是市場的一部分，要打敗市場是很難的；也因為如此，投資人其實不需要太看重分析師報告的結論，也不用太過在意經理人是否是推薦買進或賣出，只要自己做好研究、做好判斷，絕對有機會比投資業的人做得更好。
以上，就是咪編看完《上流哥：這年頭資產配置有點難》這本書第1章的心得。另外，書中對於如何利用本益比（PER 或P/E）、本益成長比（PEG）、股價淨值比（PBR，評價營建股和金融股）和股價營收比（PSR，評價新創科技或網路公司）來判斷公司是貴還是便宜，以及如何透過股價指數、席勒本益比和巴菲特指標觀察整體市場狀況等都有說明，有興趣的人可以把書找來看一看。
本文經授權轉載自小編愛投資線上讀書會
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