股票投資術
金融商品百百種，該如何挑選？人氣Podcast節目製作人教你：用「烹調美食」的概念投資
撰文者：簡瑋德 更新時間：2022-02-16
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過去我曾認為，只要把一家公司的財報研究透徹及擁有基本的金融理論知識，就有很高的機率能獲利，但事實上卻不是這樣，在買入一家公司前，我們的確可以用適合自己的方式進場，但在買入之後的市場情緒、持有週期、部位調配、風險承受度才是真正會影響損益的事。
價格與價值
在交易市場上，股票的價格是由多數人的共識決定的，也就是說，價格是客觀的。但在買進一檔股票前，投資人會以主觀意識來判斷股票的「價值」，在同一個價格上，有人認為是高點，有人認為是低點，不同的人會有完全不同的看法，因此所謂的價值也沒有標準答案。
在現代社會，金融商品的樣式愈來愈多，也讓價格與價值的型態愈來愈複雜，讓原本單純的投資愈來愈不單純，且金融商品的複雜程度與用途，將會影響每個人的交易方式。接下來我用餐廳的比喻跟各位分享各項金融商品的概念。
先選好主菜：股票
當我們進到餐廳時，可以依照自己的喜好挑選主菜，有人喜歡吃牛排、有人喜歡吃炒飯、也有人喜歡吃義大利麵，甚至有人什麼也不打算吃，這就像在交易市場之中一樣，我們每個人對於同一檔股票的看法會因為喜好而有所不同。
過去我曾經在某一檔股票賠過大錢，之後就有先入為主的觀念，它不管多好我都不太有意願買進，雖然這種想法在交易行為上是錯誤的，投資人應該要買進一檔有機會的股票，不要跟金錢過不去，但後來認為這樣的做法其實也沒有什麼不對，因為股票市場太多機會了，不可能買進所有的股票，但至少我們可以決定要吃什麼樣的主菜。我們的資金有限，就像胃能容納的食物也有限一樣，我們不該吃得太飽，而是要吃得剛剛好。
在股票市場上我們時常會不知道如何做出退場的動作，其實退場的時機點取決於個人，如果這筆投資的規畫是短期的，就不該思考幾年以後的事情，也不該過度去關心未來上漲的幅度或糾結那些錯失的獲利，以事後論檢討過去所做的決定反而是不妥的，此時的投資人會陷入「早知道就…」的非客觀思維。試想一下，如果股價下跌，我們反而不會去檢討這筆交易，過度糾結那些沒獲利的交易是浪費時間的行為，所以在交易市場有時我們要用「剛剛好就好」的心態去面對。
加一點調味料：融資、期貨
當我們選好自己的主菜後，會因為每個人喜歡的口味不同，考慮加一點調味料，而這個調味料就是所謂的槓桿，槓桿的適當使用叫點綴，但加太多會讓你像是宿醉。
融資與期貨是較多人使用的衍生性金融商品，這樣的槓桿商品會有一定的風險，在遇到極端值的時候，還可能會有超額損失的問題，不過懂得利用一點點槓桿商品，會將投資效果提升，但前提是要有周全的考量。
許多人認為融資很危險，但其實多數人使用的房貸、車貸也是屬於融資的一種，雖說房貸利率只有融資利率的1/5左右，但是該考量的風險也不能忽略，融資買股票隨時可以賣出，而房貸一綁或許就是20年。
期貨的槓桿更高，台股加權指數期貨的槓桿是20倍，也就是你每投入1元，就會有20元的槓桿效果，而且每個月還需要做轉倉的動作，這個動作也會增加交易成本，但就像我說的，槓桿雖然增加了風險，不過我們可以把它當作調味料一樣酌量使用，它會讓你的交易別有一番風味。
至於風險，換個角度來說，就像是一把刀一樣，廚師將它變成廚刀，利用過去多年的經驗，烹調出色香味俱全的美食給饕客，但如果一樣的刀被搶匪拿去使用，就會變成凶器。
時間就是金錢：權證、選擇權
我們選擇一家高級餐廳，除了食物本身，餐廳的裝潢、氣氛、服務及時間也是非常重要的因素。明明一樣的炒飯，在路邊攤只賣60元，但在高級餐廳的價格可能是翻倍再翻倍，我們之所以願意付出這樣的價格，就是因為我們希望獲得其他的體驗與服務，而在交易市場中，我把它想成商品的時間價值。
權證跟選擇權都有所謂的時間價值，權證賭的是在未來某個時間點該價格的剩餘價值，而這其中的價值包含了時間價值，也就是說只要你持有的時間愈久，價格只要沒有往履約價靠近，就有可能持續損失，反向做空的Put契約也是相同概念。
但在選擇權市場裡面，時間對於買方與賣方有不同的意義與優劣，選擇權主要分成4個方向，作為買方的Buy Call、Buy Put，當市場價格離約定價格愈遠時，實際價值會隨著時間流逝而遞減，投資人會開始虧損，相反的，作為賣方的Sell Call、Sell Put，當市場價格離約定價格愈遠時，實際價值會隨著時間流逝而遞增，投資人開始獲利，但相較之下，買方的最大虧損為投入的金額，最大的獲利會依照市場的狀況無上限，賣方則不同，最大的虧損會依照市場的狀況無上限，最大的獲利將是賣出的權利金額，但兩者之中賣方的勝率會較高，相對風險也較大。
市面上有許多不同的金融商品，也讓交易市場中有各式各樣的策略與操作模式，過去自己對於每項商品都有一段非常投入的時期，甚至有段時間試著同時將各式商品融合應用，在這個過程中發現，每一項金融商品都是完全不同的領域，因為使用這些商品要考量的不僅僅只有價格與部位，還需要考量時間。
總結以上，如果單純操作股票，考量的是公司的價格與自己的部位，但若要使用到衍生性金融商品，就要多考量到時間與空間。
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投資上癮：人氣Podcast節目「投資癮」製作人，教你突破交易心魔，設計自己的投資遊戲
作者：簡瑋德
出版社：商周出版
出版日期：2021/11/06
作者簡介_簡瑋德
▌全職投資人
▌Podcast節目「投資癮」創辦人
▌遠見菁英論壇、Cheers雜誌、Pressplay專欄作者
從小在傳統市場生活，成年後投身金融業，期間努力鑽研股市與各式交易手法，最終找到屬於自己的交易邏輯，並在成為公司的大客戶後，勇敢離職，走向全職投資人之路。
全職交易時期，不僅以上千個盯盤日子釐清了許多理論與實際的差異，也透過各種金融商品嘗試不同的交易方式，並成功突破每一次的交易心魔，且在交易世界能屏蔽他人的雜訊，專注於自己的交易，同時也能在極端與非極端的行情中，始終維持投資與生活的平衡。
2020年，創立Podcast節目「投資癮」分享投資心得，期待自身經驗能為迷茫的投資人指引一些方向，進而設計出自己的投資遊戲。
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