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史上大失血！壽險業前4月淨值蒸發逾兆元、史上同期最慘烈
撰文者：工商時報／彭禎伶、魏喬怡 更新時間：2022-06-01
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股債雙跌，壽險業遭遇史上最慘4月。金管會公布，壽險業4月底淨值降到1兆6,992億元，創2020年3月之後、即25個月來新低，單月淨值「蒸發」4,938億元，創史上最慘4月，累計前4月壽險業淨值共少1兆230億元，亦是史上同期淨值減少最多的一次。
保險局副局長林志憲表示，壽險業淨值減少，主要是利率上升、股票下跌，造成其投資的金融資產未實現利益減少。
但保險局亦指出，升息對壽險業有2大好處，一是較高的市場利率，可提升壽險業新錢穩定收益，紓解利差損壓力；二是利率上升壽險公司負債公允價值減少幅度，將大於投資債券評價的影響程度，若同時考慮資產與負債影響情況，升息對壽險公司而言是屬於「正向影響」。
4月單月壽險業稅前獲利478億元，累計前4月稅前獲利1,766億元，比去年同期衰退13.9％，主要還是因為資本市場可實現利益不如去年同期；而前4月壽險業淨投資收益4,784億元，較去年同期少了155億元，減少3.1％。
2020年3月因新冠肺炎快速蔓延全球，主要資本市場都出現股、債雙跌，且信用風險大幅攀高，壽險公司手中金融資產價值在1個月內迅速「蒸發」，單月淨值消失5,337億元，創史上單月最慘，但市場當年4月又快速反彈，壽險公司2020年4月淨值又回升3,152億元，當年前4月壽險淨值減少1,519億元，在當年6月就全數回復且往上增加。
今年則是因為美國升息預期、全球通膨憂慮、俄烏戰事在2月下旬開打，造成債券殖利率大幅反彈，4月大陸因疫情封城，打亂產業供應鏈，美國聯準會升息及對通膨的預期，讓股市回檔，壽險手中的金融資產未實現獲利大幅消失。
今年1月主要因為債券殖利率反彈，淨值少2,996億元，2月再少1,820億元，3月變動不大，僅少476億元，4月再因股債雙跌，淨值直接減少4,938億元，前4月少逾兆元，主要是淨值下債券、債券基金都已轉為未實現虧損，這還不包括攤銷後成本（AC）項下新台幣15兆元的債券部位，估計4月底未實現損失可能逾8,000億～9,000億元，等於壽險業目前暫時沒有什麼債券資本利得可實現。
本文經授權轉載自工商時報
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