股票投資術
成交量究竟該怎麼看？技術分析達人教你：用5均量判定量價關係
撰文者：奧丁 更新時間：2022-07-12
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教導投資這麼多年，深深感受一件事，一般投資者對於「量」的理解，幾乎全部錯誤。原因不難理解，因為坊間很少有書籍解說量的定義，以致於投資者對於量的定義都是一知半解。在這章節中，我將逐步解開量的神祕面紗。
有量及無量之定義
如何去定義量？其中最困難的一點，就是「有量」與「無量」的判定。
通常1檔股票，因股價不同、股本不同，呈現出的成交張數也會有所不同。因此在定義上，我們必須抱持一致性原則——採用5均量來定義有量與無量。
無論日線、週線或月線，只要成交量在5均量以上，就定義為有量；在5均量以下，就定義為無量。有量就有價格波動，無量就沒有價格波動。
這點出量所代表的意義：有量就有價，無量就無價。以下用範例來說明。
圖1：綠電（8440）
交易日期：2021年12月6日～2022年1月26日
從綠電（8440）個股日線來看：
◎A區：上漲段成交量大於5均量，股價波動大。
◎B區：下跌段成交量低於5均量，股價陷入盤整。
◎C區：上漲段成交量大於5均量，但比起A區的成交量明顯小很多，股價波動比A區小。
◎D區：下跌段成交量整體大於5均量，屬於下跌有量，股價呈現破勢。與B區及C區的成交量作比較，D區成交量明顯較大，波動幅度自然也比較大。
◎E區：上漲段成交量大於5均量，價格再度波動劇烈。
圖2：歐買尬（3687）
交易日期：2021年12月6日～2022年1月26日
從歐買尬（3687）個股日線來看：
◎A區：上漲段，成交量大於5均量，股價波動大。
◎B區：下跌段，成交量低於5均量，股價陷入盤整。
◎C區：上漲段，成交量低於5均量，股價波動小。
◎D區：下跌這一段，成交量整體大於5均量，屬於下跌有量，價格呈現破勢。
◎E區：上漲段成交量大於5均量，價格再度波動。
◎F區：下跌段成交量大於5均量，價格再度波動。
於是我們發現：成交量＞5均量，價格明顯波動；成交量＜5均量，價格明顯陷入停滯。
成交量是選股第一要件；任何一種商品，有量就有價，無量即無價，成交量的意義凌駕於價格型態之上。也就是說，所有價格型態，皆是由成交量堆疊出來的。
這代表所有技術分析者，要重新定義成交量，用量去解型態，而非用型態去解量，否則會一直迷失在價格型態的虛幻之中。
爆大量之定義及隱藏含義
股市中常聽到這句話：「成交量愈大，波動則愈大」，在分析成交量時常會發現極端量的產生，這代表著換手量，也是攻擊量，也是波動的開始。
主力萬般拉抬皆為出，所謂「出」，就是爆大量出貨。主力控盤1檔股票，都是以吃貨方式先進場，無量盤整期間不會引起市場關注，這樣才能順利把貨吃完。那要如何讓市場關注呢？總不能花大錢刊登廣告、或者到知名理財網站搖旗吶喊吧。
答案就是爆大量，讓市場注目這檔股票後，自然引發話題，散戶不請自來。先知先覺的交易者，會利用爆大量作為標的；後知後覺的交易者，等著高檔套牢，變成市場上最後才逃走的一隻老鼠。
量縮大漲股
為何股票會在不特定的一天出現爆量？答案通常是「市場傳出利多消息」。我們從心理學角度來剖析，某1檔股票傳出利多，隔日開盤，賣方惜售，漲停鎖死，收盤時大單排隊高高掛單、買不到股票。因為大家看好後勢還有高點，所以必須用更高的價格，才能買進這類量縮大漲股。
爆量大漲股
市場某1檔股票，傳出利多，隔日開盤，爆大量漲停鎖死，收盤掛單買不到。這檔股票，符合爆量，是先賣再講的股票。
試問，公司釋放利多，大股東或者主力應該對公司後勢看好，理應惜售，為何會大量賣出手上持股，放大成交量？是否有出貨之嫌呢？這點便耐人尋味。
綜合以上幾點，讀者們應不難發現，市場釋放出的利多消息，幾乎都是準備出貨用的。所以，「爆量要先跑」的原因便在此。股市是爾虞我詐的世界，主力都是如何請散戶「入甕」的？請讀者們深思。
量的操作法則
「高檔爆量，先賣再講，別問為什麼！」這是一位前輩多年前告訴我的法則。多年後我終於明白，高檔爆量是主力透過市場傳達訊息，但不知道是好消息、還是壞消息，所以先賣再講。
圖3：聯電（2303）
交易日期：2021年11月19日
在此用聯電（2303）來說明短線爆量的做法。從圖中我們看到聯電在2021年11月19日出現近期大量，且成交量大過昨日5均量2倍，後勢多空混沌不明，先賣一趟將獲利入袋，事後也確認這是短線作拉回動作。
當我們在操作短線時，雖然在成交量的助攻下價格會有波動，但還是得注意爆量後的趨勢發展；因為不確定後勢是多還是空，先賣再講，方為上策。
圖4：晶豪科（3006）
交易日期：2021年11月2日～12月7日
有量就有價，當成交量增加時，表示進場交易的人變多了，自然價格會隨之波動。而爆量是極端的產物，是誰在賣？誰在買？這就關係到後面的走勢，於是產生了「大量K棒」的相對位置，以及分析這根K棒的重要性。
◎指標1：長黑爆量，先賣再講。
◎指標2：高檔爆量收上影線，股價陷入盤整。
◎指標3：高檔爆量收上影線，股價下跌。
◎指標4：高檔爆量收上影線，股價下跌。
從這例子可看出，高檔爆量都非好事，先賣再講。要知道是散戶籌碼比較多、還是主力籌碼比較多？爆量出現幾乎都是主力將手中持股大量倒出，所以一旦爆大量，對於股價而言都不是好事，尤其是當股價處於高檔區時。
請讀者切記再切記，爆量是極端的產物，先賣再講。
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作者：奧丁
出版社：布克文化
出版日期：2022/04/28
作者簡介_奧丁
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嗨投資「奧丁期貨操盤術」理財學院講師
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