進修充電
把股票當朋友！投資大師喬爾「大利從小」，用1原則判斷投資訊息的價值
撰文者：咪編 更新時間：2023-09-04
瀏覽數：723
圖片來源：達志影像
嗨大家好，我是咪編。今天要來繼續和大家介紹《大利從小》這本書的第6章「對我來說的簡單生活」。
相信大家都有聽過「Simple is best（簡單就是最好）」這句話，而就曾被傳奇基金經理人彼得．林區（Peter Lynch）專文推薦、基金報酬率超過美國標普500指數4個百分點的投資大師喬爾．提靈赫斯特（Joel Tillinghast，以下簡稱喬爾）來說，簡單生活其實就是指「投資你了解和熟悉的公司」。
能力圈是什麼？為什麼能力圈很重要？
咦？這不就是大家說爛了的「能力圈」嗎？是這樣沒錯，但你真的了解，什麼是能力圈嗎？從內文來看，咪編認為，某檔股票要能被喬爾納入能力圈，就代表他一定能夠清楚回答下面幾個問題：
1.消費者為何會買這家公司的產品，以及他們為什麼會停止購買，或是改買其他競爭者的產品？
2.這家公司優於競爭對手的具體原因是什麼？
3.這項業務如何獲利？
4.為什麼獲利率會增加和下滑？
5.推動成長的因素是什麼？
6.這類型的業務是什麼失敗的？
7.我能不能知道公司5年後的狀況，以及決定未來結果的因素？
8.我能否看到這個產業的機會？這是不是能讓我做出明智決定的領域？
簡單來說，能被喬爾納入能力圈的股票，對他來說就好像是人生摯友一般，貴精不貴多。畢竟就日常生活來說，你總不希望不斷有點頭之交打擾你和知己相處的時光，而投資股票也是一樣。如果說投資少數幾檔優質股票就可以為你帶來好獲利，那你也不會希望將時間浪費在壞股票或是一些奇怪的訊息上面。
可惜的是，投資市場雜訊太多，若你不能排除干擾訊息，那你就很容易會被各種瑣事淹沒，就像是不斷在轉輪上奔跑的倉鼠一樣。
如何判斷投資訊息的價值？
至於如何判斷這是有用的訊息還是雜音？喬爾提出了1個簡單的判斷法，那就是評估這項資訊在1年～2年過後是否還有用。若1年～2年過後仍有用，就代表它是有用的訊息；若1～2年過後就沒有用，那它就是雜音，應該被排除在外。
對喬爾來說，他所尋找的是那些「經得起時間考驗，一直以來都正確無誤，也將持續下去的重要事實」，而這些事實很少會在新聞台上聽到，必須花時間下去鑽研。
持續追蹤很關鍵
當然，在自己的能力圈範圍內挖出好股以後，並不保證投資人可以就此高枕無憂。市場總是不斷在變動，當事實改變之後，投資人的看法也應該跟著改變才對，不然你很容易在未察覺的情況下，脫離你的能力圈。
咪編認為，若沒有隨著事實改變你的看法的話，這其實是很危險的。因為有可能某個你原本以為是可以長抱的標的，結果在不知不覺中因為某項你沒注意到的原因，讓它變成了高風險標的，這不是很可怕嗎？倘若運氣好還能全身而退，運氣不好就直接畢業了，所以大家在能力圈範圍選定股票之後，也要按時追蹤，才能常保平安。
以上就是咪編看完《大利從小》第6章的感想，有興趣的人可以把書找來翻翻喔！
本文獲「小編愛投資線上讀書會」授權轉載，原文：熟悉不等於知識，但兩者時常如影隨形
延伸閱讀
▶不想故步自封，就別再自我感覺良好了！行為學大師：戰勝正面錯覺，有助於改善缺點
▶好久沒去健身房，卻仍捨不得退掉會員...經濟學大師：喜愛運動的錯覺，恐讓你多花錢
▶出國旅費全靠0056配息，好有成就感！艾蜜莉：投資是延遲享樂，不是放棄
您可能有興趣的文章