ETF獲利術
台股屢創高、ETF規模節節攀升規模衝破4兆元！金管會3招引路防失控
撰文者：股感知識庫 更新時間：2024-04-18
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圖片來源：達志影像
根據金融監督管理委員會（以下簡稱金管會）於2月29日的新聞稿，我國的ETF（英文全名為Exchange Traded Fund，中文稱為「指數股票型基金」）規模已超過4兆元新台幣，相當於我國境內基金規模的57%。和2023年同期的2兆5,000億元新台幣相比，增長幅度超過6成。
換算成美元後，我國的ETF規模大約是1,266億美元，超過1個斯洛伐克的國內生產總額（1,155億美元），只要再成長25%，就相當一整個烏克蘭（1,605億美元）。而這僅是我國股票市場裡的ETF規模，仍未算進其它基金、個股的規模。
有鑑於成長的速度和規模，金管會在同一則新聞稿提出：
近年來ETF商品蓬勃發展而成為國人熱門投資工具之一…金管會將…依我國市場特性及發展情形，並與業者、投信投顧公會及周邊單位共同合作…建立健全監理規範…滿足投資人投資需求及保障投資人權益。
換句話說，金管會準備要伸出手，管理這項超過4兆新台幣的理財產品。
台灣ETF市場規模
2023年1月底時的統計
| 2024年1月底時的統計 |
2.4728兆元新台幣 | 4.0179兆元新台幣 |
資料來源：股感知識庫
金管會的ETF管理措施內容
按照國際證券管理機構組織（International Organization of Securities Commissions）的標準，金管會對ETF提出3個管理維度，用以限制ETF產品的獨占性、強化ETF產品的公開性。
第1個是「產品結構」
金管會強化對ETF發行人的管理，要求公司內部需要納入盡職調查的規範；要求ETF發行人與利害相關公司的契約由董事會決定；當只有一家流動量提供者發行ETF，其不可以是相關的利害關係公司。換句話說，金管會此次設下防火牆，對同一家金控集團底下的投信公司和證券商之間的合作提出限制。
第2個是「資訊揭露」
金管會要求發行ETF的公司在網站上將資訊公布清楚，要求以平易近人的文字描述ETF的內容。有關配息的ETF產品，金管會特別要求將配息的來源以清楚的方式公告，避免投資者不理解配息來源。
第3個是「流動性」
金管會要求，投信公司推出的ETF至少需要由超過1家流動量提供者來提供，否則可連續按月處3萬元罰鍰，到改善為止，並給業者和市場3個月解決時間。此外，證券期貨局主任秘書強調，「若這一家流動量提供者，卻又是投信的關係企業，就會被剔除。」
金管會ETF管理措施內容
圖片來源：股感知識庫台灣股市的未來
目前幾個國家的股市屢創新高，站上歷史最高點，例如印度的SENSEX指數、日本的日經平均指數、美國的道瓊工業平均指數與標準普爾500指數，以及中華民國的台灣加權指數。有鑑於台灣產業的韌性、台灣技術官僚的優質、台灣外交政策與其指導的經濟政策的正確選擇，台灣股市破2萬點、整體GDP超過1兆美元，是板上釘釘的事情。
這也是為何金管會要在近幾年加大管理ETF的力度。因為，如果2024年不擘畫清楚的管理方向，到了2028年，屆時的ETF規模或可超過新台幣8兆元，到時候就來不及了。
亞當．史密斯說，市場有一隻看不見的手；金管會說，我已經伸出看得見的手了。
本文獲「股感知識庫」授權轉載，原文：看得見的手：金管會對兆元ETF的管理
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