ETF獲利術
00934初次配息就創年化紀錄19.4%？基金醫生分析：2優勢有望再創佳績
撰文者：馮志源 更新時間：2024-07-05
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圖片來源：達志影像
基金醫生被狠狠地、重重地打臉了！中信成長高股息（00934）宣布首次月配息0.33元，換算之後，年化配息率高達19.4%（以2024年6月28日收盤價20.38元計算），創國內ETF史上年化配息率最高之紀錄，立下了「00934障礙」，與基金醫生原本預估的8%～10%相比，也整整高出近2倍之多。
基金醫生先前連續精準預測了元大台灣價值高息（00940）與元大高股息（0056）等2檔高人氣ETF的7月配息，而00934能打臉基金醫生的預估，主要還是基金醫生低估了00934的成分股兵強馬壯，配息糧倉充實飽滿。
在所有發行未滿1年的高股息ETF當中，00934的各項表現可說是相當出色——首先，00934自2023年11月掛牌以來從未破發，從沒讓投資人「藍瘦香菇」過，目前股價已站穩20元大關；其次，在多檔規模千億級高股息ETF夾殺下，00934毫無畏懼，展現大將之風，成立以來規模成長116%、破百億元大關，受益人成長83%、至5萬5,000人以上，未來將是下一檔千億巨獸級ETF的明日之星。
基金醫生一再強調，看ETF的績效，一定要看總報酬，也就是「息收＋資本利得」。00934自2023年11月1日掛牌以來，累積近8個月的秣馬厲兵，根據LSEG理柏統計，00934今年上半年總績效達17.6%，自成立以來總報酬更高達35.5%，是所有新發行（未滿1年）ETF中最高的一檔，資本利得表現亮眼。
而且今年4月是00934的指數調整與換股期，已有將近8%的已實現且可分配的資本利得落袋為安，加上4月份以來成分股陸續除息，難怪其糧倉如此飽滿，首次配息就如此大方。
換股巧遇台股修正，樂賺資本利得、搶進營建股
00934獨特之處，是結合了高成長股和高股息股的雙重策略。根據獲利成長穩定性、股價資產比率、股利支付率等一系列財務指標，挑選出高獲利成長性、高現金股息分派且公司治理良好的優質成分股，追求長期資本增值和穩定股息收益。
今年4月換股前，00934主要投資於台灣半導體科技、電子代工、金融和運輸等具競爭優勢的龍頭企業，這些企業除了具備高度成長性，也保有穩健的獲利能力和配息政策，不僅挹注00934的長期資本增值潛力，也是其配發高額現金股利的基礎，特別適合長期持有，一方面可參與高成長股的價格上漲，另一方面也可持續獲得高股息的現金流入，是一個兼具成長與收益的全方位投資方式。
00934今年4月換股亮點，一舉從除權息淡季搶攻資本成長，配合除權息旺季，轉換高股息風格，除了調降部分半導體權重，同時也減持了航運等景氣循環股。
漂亮的是，4月換股時，正巧遇到台股拉回修正，00934順勢獲利了結，反向增加傳產、金融、食品、營建等類股權重，其中營建股受惠於全球通膨、新青安房貸優惠和社會結構改變等利多加持，出現10年一遇的大行情，不少營建股更具備高殖利率，自帶題材吸睛，後市表現值得期待。
觀察00934的投資組合，主要投資範疇涵蓋半導體、電子製造服務、航運、金融等多元產業；雖然以科技類股為主，但配置也相當均衡，單一股票權重上限為10%，有效分散投資風險。
至於00934首次配息就先聲奪人，不少投資朋友提問，擔心後續月配息會不會無以為繼？
為了避免ETF配息受規模增加而稀釋的影響，00934在產品設計之初就已提前預想到，而好消息是00934已獲主管機關核准，將自2024年8月5日起正式納入收益平準金制度，換言之，第2次配息時，也就是7月底評價、8月除息就可以啟用收益平準金制度，增加00934未來配息的穩定性。
00934預計7月16日進行除息，投資人只要於7月15日前買進，皆可參與配息，而股息發放日為8月9日。
本文獲「基金醫生－馮志源的財經筆記」授權轉載，原文
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馮志源，有「基金醫生」美稱 ，曾服務於滙豐集團（HSBC）旗下滙豐中華投信，現為倫敦證交易所集團London Stock Exchange Group（LSEG）旗下，全球最大共同基金資料庫提供商-理柏（Lipper）擔任亞太區研究總監，專精於新加坡公積金（CPF）、香港強積金（MPF）、馬來西亞公積金（EPF）及台灣勞退基金等國際退休金制度專業研究，綜觀全球及亞太基金市場，在國際及國內各大平面及電子媒體皆有受訪並有專欄發表。
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