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全球最大封裝服務廠即將上線！優勢不容忽視，外資喊台積電目標價1,600元
撰文者：工商時報 / 簡威瑟 更新時間：2024-10-11
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圖片來源：達志影像
摘要
就半導體晶圓代工產業來看，海通國際認為，目前完全沒看到AI減速的跡象，反而在2奈米、3奈米、5奈米製程昂揚趨勢與CoWoS擴產帶動之下，對台積電後市依然樂觀。
台積電（2330）法說會（10月17日）倒數計時，目標價追逐先迎高潮！
研究機構ALETHEIA斷言，台積電不僅是先進製程領頭羊，先進封裝2025年起飛，有望成為最大封裝服務供應商，堪稱半導體產業獨一無二的存在（The ONE），一口氣將推測合理股價升至1,600元；海通國際證券同步加入調高行列，股價預期為1,300元。
內外資研究機構近期已經開始調高台積電財務預期，不過，包括摩根士丹利、高盛、凱基投顧等，皆只有小幅上調股價估值，ALETHEIA此時出手將股價預期升至市場最高，超越花旗環球證券的1,500元，引發驚呼，更刺激資金推升台積電重返千金寶座。
台積電10月7日受外資大買約1萬1,000張帶動，終場上漲2.87%、收1,005元。海通國際證券電子研究主管蒲得宇剖析，台積電股價自9月以來表現即凌駕台股大盤，主要是投資人在行情相對艱困時期，將資金部位轉向能見度更高的優質股。
ALETHEIA本次看好台積電長線前景的核心理由，並不是市場共識的尖端製程，而是聚焦在先進封裝之上。得益於chiplet架構加速採用，驅動2.5D／3D封裝技術進展，台積電2026年先進封裝產能將是2023年的10倍，2027年更會達到2023年的15倍。
ALETHEIA估計，台積電2026年來自封裝事業的營收將會達到驚人的250億美元，不只比2023年成長3.5倍～4倍，更超越所有成熟製程的總和，並與4奈米、5奈米製程規模旗鼓相當，屆時將貢獻全年營收近2成比重。若進一步將台積電針對先進製程與CoWoS漲價考慮進來，台積電2026年營收上看1,400億美元，足足是2023年的2倍，獲利部分更是2023年的近2.5倍。
再就半導體晶圓代工產業來看，海通國際認為，目前完全沒看到AI減速的跡象，反而在2奈米、3奈米、5奈米製程昂揚趨勢與CoWoS擴產帶動之下，對台積電後市依然樂觀。
另外，英特爾、三星最近削減設備訂單，則凸顯台積電在先進製程的領先優勢擴大，塑造台積電評價更多上檔空間。
本文獲「工商時報」授權轉載，原文：全球最大封裝服務廠即將上線！外資喊台積電目標價1,600元
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