ETF獲利術

大盤震盪，高股息ETF績效吸睛！觀察4檔月配型報酬，佑佑解析關鍵差異是它

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圖片來源：達志影像

摘要

為什麼00929、00934今年以來的表現不俗呢？應該跟降低配息有很大的關係！佑佑整理了復華台灣科技優息（00929）、中信成長高股息（00934）、統一台灣高息動能（00939）、元大台灣價值高息（00940）等4檔熱門月配息高股息ETF的配息情況。

去年下半年開始，高股息ETF吹起「降息風」，且績效表現不佳，讓投資人相當失望；但今年以來市場陷入震盪，大盤向下回測年線，高股息ETF反倒在這段時間繳出不錯的成績單。

截至2025年3月3日，復華台灣科技優息（00929）、中信成長高股息（00934）都有3%以上的含息報酬（詳見下表），為月配息高股息ETF中最高。

圖片來源：Hi～I’m佑佑：）

為什麼00929、00934今年以來的表現不俗呢？應該跟降低配息有很大的關係！由於富邦特選高股息30（00900）是在去（2024）年11月才改為月配息，因此，佑佑僅整理00929、00934、統一台灣高息動能（00939）、元大台灣價值高息（00940）等4檔熱門月配息高股息ETF的配息情況。

觀察自去年8月以來，這4檔高股息ETF的每一次當期配息率，可以發現績效比較好的00929、00934有一個特性，那就是當期配息率走勢是先高，然後低低低…。

00929去年8月的當期配息率是0.91%，後來一路降低，12月剩下0.28%，今年2月則剩下0.27%，是這7個月以來最低的數據；若以暴力年化殖利率，也就是乘以12個月來看，等於從10.9%降至3.2%（詳見下表）。

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而00934自去年8月～10月，當期配息率都是0.7%左右，後來降到0.63%，12月則直接降到0.13%，今年的1月、2月則都是0.14%，同樣以年化殖利率來看，這7個月的殖利率從最高8.9%降至最低1.6%。

反觀00939、00940，當期配息率雖然也是下降，但整體相對穩定，目前的當期配息率都維持在0.3%左右。

2檔績效比較好的ETF，都有配息率大幅降低的狀況，這也反映出一件事：「月配息不是問題，重點是月配加上高配」。以00929為例，雖然是規畫月配息，但若假設一個極端的狀況，也就是如果它都不配息，那其實就是一檔全部買電子股的ETF而已。

所以，在目前降低配息的情況之下，留有更多部位參與成分股的上漲，就變得非常重要。當然，前提是成分股要上漲！所以「降低配息、成分股上漲」，應是目前00929、00934今年以來表現成黑馬的原因。

經過這2年的市場洗禮，投資人在看待高股息ETF的時候，要留意，不要只看配息高不高，因為那可能會影響後續的淨值走勢、甚至難以填息；但也不是所有高配息都不健康，若市場正處牛市，高股息ETF亦可能偶爾配出資本利得，進而拉高配息率。

7年級後段班，不是草莓族、也絕非靠爸族。目前在《Smart智富》月刊擔任記者，不只因為工作需要，而是本身熱愛理財，所以積極學習任何能賺錢的相關知識。工作5年，還了20萬元的學貸、去了9個國家，還累積破百萬元的資產，被同事戲稱「小猶太」，希望能幫助讀者一起賺大錢！出國玩！

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