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定期定額勝率高，等多久才有效？佑佑：回測0050曝關鍵門檻，這年數是關鍵

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圖片來源：達志影像

摘要

一般人在執行定期定額時，常見問題包含：總是想等低點再開始扣款、累積過程沒耐心、遇到大跌就害怕而停扣等，但其實，不論從市場高點或低點開始，只要長期布局、紀律投入，定期定額的勝率都不低。

想要靠定期定額走出「微笑曲線」，到底要走多久？很多人知道要「長期投資」，但這個「長期」是多長呢？

利用台灣掛牌最久的ETF——元大台灣50（0050）回測，發現定期定額3年，勝率就有9成以上，且定期定額的時間愈長、勝率愈高！

前段時間因採訪關係，佑佑拜訪了台北商業大學財務金融系副教授謝承熹，我們討論了定期定額、長期買進的策略。

謝承熹利用0050回測（期間為0050掛牌的2003年6月～2025年8月），抓取每個月最後一個交易日的數據，總共有逾260筆資料。假設回測是定期定額1年，就從第1個月開始抓連續12個月的資料，接著滾動區間往下算，並考慮配息再投入，最後統計勝率跟年化報酬率。

結果發現，若投資人定期定額1年，取得正報酬的機率為77%，2年為81%，若超過3年，勝率來到9成以上，且若能堅持定期定額逾6年，回測皆為正報酬（詳見下表）。

圖片來源：Hi～I’m 佑佑：）

但大家一定會發現，年化報酬率好像沒有隨著布局時間愈長而愈高？這次回測，可以看到定期定額1年的平均年化報酬率為13.3%、2年是12.18%、3年是11.27%，4年以上則多不到11%。

這並不難理解——因為台股長期趨勢向上，常常都是漲多回少，而且有些多頭是在短短期間上漲5成、甚至更多，譬如2009年金融海嘯後反彈，當年大盤不含息上漲約8成；2019年～2021年，連續3年上漲都超過2成；2023年～2024年漲幅則都逼近3成。

短期大漲會讓數字顯得亮眼，但當時間拉長，投資過程中就會遇到更多的上漲、下跌、許許多多的盤整，極端情況會被稀釋，所以年化報酬率會收斂回市場的長期報酬，而不是短期的暴漲或暴跌。

投資人可能會想：「那定期定額時間短一點，效率不就更好嗎？」千萬別有這種錯誤想法，因為這仍有「時機點」的問題；而且持續投入，本利和才可以愈滾愈大，這會比擁有高報酬但小資金來得更有意義。

此外，佑佑還是要強調並提醒，這是歷史數據的回測，不代表將來，但原則上，定期定額時間愈長、勝率愈高。

不過也要記得，在執行定期定額、長期買進時，選對標的會是最重要的前提！任何市場都會有波動，最好可以選擇在波動、震盪後仍能持續創高的標的，這樣才能提高勝率；而開始投入後，遇到波動也不要隨意停扣，以便讓定期定額和平均成本的功能發揮最大效益。

7年級後段班，不是草莓族、也絕非靠爸族。目前在《Smart智富》月刊擔任記者，不只因為工作需要，而是本身熱愛理財，所以積極學習任何能賺錢的相關知識。工作5年，還了20萬元的學貸、去了9個國家，還累積破百萬元的資產，被同事戲稱「小猶太」，希望能幫助讀者一起賺大錢！出國玩！

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