ETF獲利術

00991A「含積量」不到20%、元月績效大噴發，為何能跑贏0050？關鍵原因曝光

撰文者：稀飯　更新時間：2026-02-13 瀏覽數：0

圖片來源：Adobe Firefly

摘要

2026元月主動式ETF，單月漲幅最突出的是投資「未來的台灣50」00991A，績效除了贏過大盤還贏過0050，背後關鍵原因為何？

台股今年1月走出一段相當強勢的元月行情，加權報酬指數（大盤含息）單月上漲了10.76%，市場氣氛也跟著熱了起來。（據說借貸投資又開始被頻繁討論了）。

如果把範圍限縮在追蹤台股的「主動式ETF」，單月漲幅表現最突出的，是（00991A）主動復華未來50。它在1月的績效為12.89%，除了贏過大盤，也略高於同期0050為12.20%的表現，成為1月主動式台股ETF中，少數能交出相對優勢成績的ETF。

因此，也讓人好奇，00991A跟0050一檔是投資「未來的台灣50」，一檔是投資「台灣50」，成分股到底有什麼差別？

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先看大家最關心的台積電。台積電1月報酬率為14.52%，而0050的台積電權重接近64%，照理說應該最能完整吃到這一波漲幅；反觀00991A，台積電權重只有19.14%，卻還能勝出，代表真正拉開績效差距的，並不是台積電本身，而是其他成分股的表現。

我實際比對兩檔ETF的成分股後發現，它們只有23檔是重複的，其餘27檔正是績效差異的來源。

其中00991A能納入上櫃公司，目前共持有8檔上櫃股。而0050因為指數規則只選上市公司，完全無法參與這一段行情。

像群聯、世界、精測、信驊這幾檔上櫃股在1月的漲幅分別高達64.14%、55.81%、44.64%與22.31%，單月表現甚至比台積電還強，但這些股票在0050裡完全看不到。

再來看上市公司的差異。0050沒有持有、但00991A有配置的欣興、華新、光聖、穎崴，1月表現同樣亮眼，其中欣興單月漲幅更高達72.05%，成為拉開績效差距的重要推手。

剛好下個月0050也即將進行換股，這時候主動式ETF的優勢就更明顯了。

00991A已經提前持有一些市值已進入前50大、但0050尚未納入的公司，像去年才轉上市的鴻勁，目前市值約6,700億、上市公司排名第13名，00991A在掛牌初期、股價約3,300元時就已持有，短短一個多月股價便來到約3,750元；另外欣興目前市值排名第18名，也是在股價推升下擠進前段班，這兩檔都是我認為「提前卡位」機率相對高的公司股票。

再往後看，像華城、京元電子、創意，目前市值排名落在30名～40名之間，也都是未來換股時值得持續觀察的名單。整體來說，0050依然是貼近大盤、穩定配置的核心工具，而00991A的優勢在於主動調整與不受上市規則綁住，在特定行情下，確實有機會跑出不一樣的超額報酬。

如果你覺得單純被動投資台灣50，有時會有點「跟不上市場節奏」，那麼透過「未來的台灣50」補強上櫃公司、同時「提前卡位」潛在成分股，或許就是一種讓資產配置更有彈性的做法之一。

本文獲「要不要來點稀飯套餐」授權轉載，原文

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