股票投資術
了解股價位階，更能掌握進出時機
認識主力出貨的「籌碼9階段」
撰文者：XS策略平台團隊
更新時間：2019-09-01
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上個月的專欄中我們提到，1檔飆股通常會依序出現3個階段，分別是籌碼被蒐集、內部人買進、各方勢力一擁而上。其實，還可以把3個階段分得更細。一般來說，1檔個股的興起與幻滅，在籌碼面上，有一定的表現方式，舉例來說，市場主力要出貨，就要有「養、套、殺」三部曲，而一個完整的籌碼循環，更可以細分為：接、護、拉、換、養、軋、出、套、殺等9個階段。
投資人只要能辨識出，目前股價處於哪個階段，就知道什麼股票要列入觀察名單？什麼股票要準備進場？什麼股票要準備出場？什麼股票要做空？什麼股票要回補？
標的在發動波段行情時
籌碼會先聚集再發散
大部分的股票，股價總是跟著大盤隨波逐流，這些標的不在我們關注的範圍，但是，1檔股票如果開始出現行情，在籌碼數據上，會呈現聚集到發散的現象。而從聚集到發散，我們可以把它畫成一個「S」曲線（詳見圖1），我稱之為「籌碼9階段」，詳細內容分述如下：
階段1》接
當1檔股票的股價調整到一定的程度，或盤整達一定的時間後，只要大股東（或法人）、主力等大戶覺得夠便宜，便會開始逢低承接。在此階段，股價可能下跌或盤整，不過，大戶會呈現持續的買超：股價上漲時買超少一點、股價下跌時買超多一點。但是，買超金額都不會太大。籌碼上呈現散戶賣超、大戶買超的情況。
此時，投資人會看到籌碼面呈現出幾個現象：1.大戶買超，但是主力不見得買超、2.散戶賣超、3.融資減少、4.成交量不大、5.股價基本上還在下降趨勢，不過跌勢漸緩，最重要的是，股價雖然下跌，但是內部人持股增加。
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