基金投資教學
海外基金報酬大幅縮水、股票踩到匯損地雷
新台幣急升 如何投資操作
撰文者：陳淑泰
更新時間：2011-01-25
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▲新台幣急升，使市場人心惶惶 !
李先生退休後把一半的退休金，都放在月配息的海外高收益債券基金，拿到的利息就當作旅遊基金，去美國探望兒子。但1月中旬他看到銀行寄來的對帳單卻大吃一驚：奇怪！為什麼去年底換算回新台幣的投資現值，幾乎跟年初投入的本金一樣？難道這一年的投資獲利都無故飛走了？
其實，李先生的獲利沒有憑空消失，銀行的對帳單也沒有出錯，會出現這樣讓投資人措手不及的狀況，主要是新台幣在2010年12月狂升了4.3%、是2010年單月升幅最大的；去年一整年新台幣兌美元（盤中價）升值幅度有9%之多。
也就是說，去年你以美元投資的海外基金報酬率若低於9%，現在換算回新台幣的話，不但沒有獲利，反而是賠錢，因為被匯率的損失給吃掉了！
新台幣急升，使市場人心惶惶，不少投資人像李先生一般，頻頻質問以美元計價的海外基金該怎麼辦？《Smart智富》月刊針對新台幣升值影響投資的4大問題，專訪南台科技大學財務金融系助理教授朱岳中、鑫安國際投資顧問公司董事資厚賢、寶來投信投資長楊定國及銀行外匯主管，為讀者解答。
Q1：銀行是用什麼價位為美元計價基金換匯？
李先生見到電視新聞報導，央行每天都力守最後一盤的新台幣匯價，去年12月幾乎都在30.5元附近，今年1月中旬前也守在29.5元，他手上基金又沒有贖回，銀行給的對帳單不是依照每天收盤價位嗎？
A：國泰世華銀行表示，因為央行守住最後一盤的價格，一般銀行根本沒辦法交易到，現有的基金申購、贖回，也都是用市價交易，為了讓客戶能夠理解手上美元部位真實的價值，幾乎每一家銀行用對帳單結算當月最後一個交易日，美元交易最後一盤掛出的買盤價格作為基準，來製作客戶對帳單。所以客戶看到的對帳單，就是以市場真正能夠成交的美元價格來反映，以2010年12月31日為例，實際價是29.1元左右。那麼要申購、贖回美元計價基金時，銀行又是用什麼價格當作基準呢？
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