基金投資教學
開採成本下降，可望拉近與現貨價格差距
未來黃金類股有補漲機會
撰文者：賀先蕙
更新時間：2012-10-01
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▲天達環球商品與天然資源團隊主管 喬培禮（Bradley George）
你的黃金基金表現如何？今年初至9月14日止，黃金期貨價格上漲了13%，但根據晨星（Morningstar）統計，同時期台灣販售的黃金及貴金屬基金（主要標的以黃金類股為主）報酬率卻是-4.2%。
自去年第1季以來，黃金期貨價格跟黃金類股的股價漲幅愈差愈遠。到底為什麼會有這樣的現象？此外，受美國大旱的激勵，農產品基金年初至9月14日平均漲幅已達到9.6%。在玉米、黃豆等價格開始走弱時，農產品基金後市還可期嗎？
▲黃金與黃金類股走勢圖為了回答這些問題，《Smart智富》月刊越洋專訪了旗下3檔基金加總規模達22億美元（約合新台幣682億元）的天達環球商品與天然資源團隊主管喬培禮（Bradley George），他強調，未來12個月，黃金漲勢可能不如黃金類股，且如果布蘭特原油能維持在每桶115美元以下，加上近來金礦業者的人力成本已經開始獲得控制，未來黃金類股有補漲機會。
另一方面，近期猛漲的玉米和黃豆價格可能在未來6～12個月後因為種植面積擴大而走弱。以下為採訪紀要。
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