達人開講

獲利處理方式　決定複利效果

定存、基金、股票或者是房地產，哪一樣投資才有複利效果呢？相信這類問題困擾著許多投資者。因為理財資訊的普及，投資者都了解複利是很重要的，但是對於什麼類型的投資標的才具有複利效果，卻是茫然不知。網路上又充斥許多不同說法，讓投資者更是無所適從。

其實，一項投資是否具有複利效果，並不是由投資的種類決定，而是由再投資方式來決定。嚴格來說，任何投資項目只要將獲利再投資，就有複利效果。

想要了解這點，就得從複利的基本意義及公式著手，複利只說明每一期的獲利不拿回去，持續留在本金內繼續投資，時間久了就有爆炸性的成長。

銀行計息的方式雖然也使用到複利，但只是複利的應用之一。複利不只使用於銀行，任何投資項目也都可以應用。

複利的公式就是根據再投資的原則所導出。如果期初本金為PV，投資報酬率為R，那麼期末的獲利就是PV*R，期末本利和（FV）為：

FV ＝ PV ＋ PV*R＝ PV*（1 ＋ R）

若期末沒有將獲利拿走，期末淨值就等於期初的（1＋R）倍，第1期的期末淨值算法如下：

第1 期的期末淨值FV＝ PV*（1 ＋ R）

而第2期的期末就是將第2期的期初再乘上（1＋R）。如果獲利仍然留著，第2期初就等於第1期末，所以第2期末等於將前1期末淨值乘上（1＋R），算法如下：

第2 期的期末淨值＝ PV*（1 ＋ R）2

每經過1期就乘上1次（1＋R），N期後期末FV算法如下：

N期後期末FV＝ PV*（1 ＋ R）n 次方

上述複利的公式，清楚看出是根據獲利的再投入所導出，所有參數只跟期初金額PV、投資報酬率R以及期數N有關，跟投資種類完全無關。

也就是說，不論任何投資項目，如果投資報酬率為R，只要將獲利再投入就適用上述複利的公式；如果獲利沒有再投入，就只有單利的效果。

定存採「整存整付」
利息續留本金計息

投資報酬率R的定義是「獲利是投入金額的多少比率」，也就是以獲利除上投入金額，適用於任何投資種類。將錢投資銀行定存獲取利息，年利率就是投資報酬率。例如投資銀行定存100萬元，年利率1.5%，1年後的獲利就是利息1萬5,000元，等於期初投入金額的1.5%，所以銀行的年利率就是年化報酬率。

再強調一次，複利只跟再投入有關，跟投資種類無關。即便是銀行的定存，也有複利及單利兩種，如何區分完全決定於再投資。銀行有2種定存方式，一個是整存整付，另一個是存本取息。

存本取息做定期定額
績效可勝整存整付

兩種定存方式都是在期初時存入一筆款項，唯一不一樣的是利息的領取方式。存本取息是銀行每月支付利息給存款人；整存整付的利息不會每月發給，而是自動留在本金持續計息，到期時連同本金及利息一次領取。

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