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靠追籌碼賺1億元的「麥克連」教你：
2數據＋1條線 看出大盤趨勢
撰文者：黃嫈琪
更新時間：2015-06-30
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領先判讀大盤趨勢
可觀察外資期貨多空布局
要判斷台股大盤多空，最關鍵的力量就是外資。2002年時，外資持有台股的比重僅約15.4%，但到了2015年，最高已上升到37.39%，足足成長了約1.43倍。而台灣最大市值的台積電（2330），外資持股比率今年最高達到78%。而只要台積電上下漲跌1元，就會影響台股約10點，台股大盤走向，若說是外資所掌控，並不為過。
我是從2009年3月開始追蹤籌碼，之前，我因為了解自己投資知識上的不足，到期貨顧問公司上了半年多期貨的課程，也到一些知名的半官方機構上課，在這些課程中了解到技術分析背後的原因，也才知道，原來法人會透過期貨籌碼的布局來影響大盤多空。
由於槓桿的關係，期貨可用很小資金得到較大的獲利，這也是為什麼法人在期貨市場，通常會比現貨更早買賣。在自己多方揣摩及研究之下，我發現法人在期貨的布局會影響大盤，而大盤又會影響個股。
以2014年9月1日到10月17日為例，台股加權指數從9,513.06點到8,512.88點，下跌持續了33個營業日，跌了1,000多點。而外資早在8月就開始在台指期貨布空單，但現貨（即股市）方面從8月1日到8月29日，還是買超了243億5,500萬元，直到9月10日開始，外資在現貨才開始大賣超（詳見圖1），一路賣到10月17日，中間只有一次小買40億100萬元，共賣超25天，賣了1,225億3,100萬元。
而這期間外資的期貨未平倉單全是空單，可以看出外資期貨的布局的確是領先現貨，可由外資期貨的未平倉單，來預測大盤接下來的走勢。所以，我會先看期貨，一旦有改變就提高警覺，減少原有的部位（可能是多單部位或空單部位），再持續觀察現貨部位的變化。
2數據》現貨買賣超金額＋外資期貨未平倉口數
所以我每天定會記錄「外資在台股每日買賣超金額」與「期貨未平倉口數變化」（詳見名詞解釋）。由於期貨又比現貨更具有領先預測的功能，所以，我會優先看外資的期貨未平倉口數，再搭配現貨買賣超的金額，來推斷大盤多空。
1.外資期貨未平倉正負逾1萬口＋現貨大買或大賣：方向明確
當外資在台指期的未平倉口數為正（稱為多單）1萬口以上，搭配外資也同時在現貨市場大買超，可預示大盤有極大的機率進入多頭，可放膽增加做多的資金。相反地，若外資在台指期未平倉已經超過負（稱為空單）1萬口，且外資在現貨市場大賣超，則幾乎可以確定短期進入空頭，我會非常審慎，減少進場，仍在場內做多的資金最好也要盡快出場，甚至開始做空。
2.外資期貨未平倉正負5,000口之內：方向不明，僅以小資金操作
假如外資未平倉口數一直在多或空單5,000口之內，都是小打小鬧的行情，小資金操作即可，表示外資用錢「綜合投票」的結果，並沒有得出太明確的多與空方向。
「口」就是計算期貨契約的單位（lot），跟買進股票「幾張」的觀念一樣，只是股票通常用1張作為買進單位，而期貨與選擇權則是以口為單位。舉例來說，買進1口期貨多單，意思就是買進1張期貨看多的契約。
買進期貨稱為「建倉」，意指建立期貨部位，而平倉則是反向買或賣掉原有部位。例如原先買進1口期貨想獲利了結，賣出多單即為平倉；反之，若原先賣出1口期貨，想實現獲利在低檔回補，也稱為平倉。
未平倉量也就是未平倉口數，是指在交易收盤後，期貨結算機構統計市場上當天所有尚未結清的買進部位或賣出部位的總和。若為正數，表示留在期貨市場的多單較多，看好市場的力量較大；反之則表示看壞市場。
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