熱門股點評
中國供給端減產、下游補庫存需求拉抬買氣
最壞情況已過 逢低買進鋼鐵股
撰文者：許家綸
更新時間：2016-05-01
瀏覽數：52,540
如果您喜歡這篇文章，請幫我們按個讚：
在黃金、原油領軍反彈的帶動下，連跌21個月的鋼價今年1月下旬起陸續調漲，全球主要鋼鐵股2月以來大漲2成∼5成。日本第2大鋼鐵企業—日本鋼鐵工程控股（5411.JP）社長林田英治公開表示，鋼鐵業最壞情況已經過去、未來不會更糟！市場好奇，鋼鐵股投資機會是否真的出現？
中鋼6月份鋼價漲10.5%
豐興廢鋼價累計漲逾6成
鋼價自1月落底反彈，中鋼（2002）3月內銷盤價各類鋼品全面調漲，漲幅約2.3%，4月下旬開出的6月份盤價更大漲10.5%，反映國際鋼價3月以來上漲及下游的補庫存需求。此外豐興（2015）的廢鋼及鋼筋盤價也自2月連9週及連7週調
升，廢鋼累計漲升逾6成（截至2016.04.25），鋼筋低庫存的客戶開始有搶補庫存壓力。加上鋼鐵股已走了5、6年空頭，去年12月中鋼最低曾跌到16.75元，低於0.9倍股價淨值比（P/B），創下2002年以來的低點，資金因此回補鋼鐵股，帶動鋼鐵股指數從2月開始反彈，近3個月上漲逾22%。
其實，不只台灣鋼鐵大漲，韓國浦項鋼鐵（005490.KS）近3個月大漲51%，日本新日鐵住金（5401.JP）、全球最大鋼廠阿賽洛米塔爾（MT.US）及美國鋼鐵（X.US）也都出現強勁反彈，其中，美鋼近3個月強升179%、AK鋼鐵（AKS.US）飆漲171%，最為強勁。相較之下，產能過剩最嚴重的中國鋼企股價彈幅最小，馬鞍山鋼鐵（323.HK）只小彈15%。
金屬工業研究發展中心產業分析師林偉凱分析鋼鐵報價近期反彈原因如下：
1.唐山花展迫使鋼廠將停工半年：重要鋼鐵產區河北省唐山市將舉辦花卉展，鋼鐵廠因空汙問題、被迫在4月底至10月停工。由於唐山年產量占中國總產量的1/10，甚至跟全球第4大鋼鐵產國美國相當，停產半年等於中國今年將減少5%產量，帶動鋼價上漲。
2.中國供給端減產：中國官方2月初發布將從今年開始，用5年時間減少粗鋼產能1億∼1億5,000萬噸，產能占中國近1/4的河北省即宣布2020年前將關閉境內6成的鋼鐵廠。加上中國2015年粗鋼產量減少2.3%，為35年來首次減少，今年1月∼2月粗鋼產量也按年減5.7%、鋼材產量年減2.1%，供過於求的狀況開始改善。
3.原料供給緊縮、價格反彈：去年底鐵礦砂價格跌到每噸40美元以下，全球最大的鐵礦石生產商淡水河谷（VALE.US）已在賠本經營，但因南美、澳洲港口運輸遭到干擾及巴西Samarco鐵礦關閉，供給轉趨緊縮，鐵礦砂價格反彈。
4.短期補庫存拉貨需求：中國營建及基礎建設庫存低，農曆年後亞洲廠商陸續回補庫存、帶動一波買氣，鋼鐵盤價趁勢調漲。
您可能有興趣的文章