基金投資教學
晨星亞洲ETF研究總監蔡俊傑投資教戰
3要點挑選優質ETF 拉高獲利
撰文者：賀先蕙
更新時間：2017-02-01
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過去1年， 在台灣發行的ETF（指數股票型基金）數量大爆發，若加計槓桿2倍、反向1倍以及不同幣別等，新掛牌的ETF數量超過20檔，包括商品期貨ETF、債券ETF都陸續在台灣掛牌。
ETF產品如此多元，投資人應該如何檢視一檔ETF的好壞呢？晨星亞洲ETF研究總監蔡俊傑接受《Smart智富》月刊獨家專訪時強調，投資人可以透過思考以下3點，來檢視一檔ETF是否值得投資：
要點1》確立投資策略及資產配置比重
第1，最重要的還是要先建立自己的投資哲學、決定資產配置的比重。蔡俊傑指出，近年來包括台灣在內的亞洲地區，槓桿和反向ETF都大受歡迎。但這兩類ETF，其實比較適合作為避險工具。
要長期投資、累積資產，最好還是用原型ETF做好資產配置（例如美股ETF、中國股票ETF或者債券ETF等），當市場有波動時，再用反向或者槓桿ETF作為風險管理的工具。
要點2》了解該檔ETF追蹤的指數為何
第2，一旦決定要用ETF作為資產配置的一部分，很重要的是—「不要只看名字！」因為從ETF的名字無法看出這個產品的全貌。一定要明白它的產品、它所追蹤的指數是什麼。
舉例來說，2016年，元大、富邦和國泰投信，都發行了美股相關ETF，包括元大標普500ETF、富邦NASDAQ-100 ETF和國泰道瓊工業平均指數ETF等3檔。但由於他們追蹤的指數不同，特性也大不相同。
標普500指數追蹤的是美國500檔市值最大的股票。道瓊工業平均指數則是一檔價格指數，包含了30檔美國藍籌股，範圍涵蓋各產業、但是不包括公用事業及交通產業。而NASDAQ-100 ETF則是追蹤那斯達克掛牌的100檔市值最大的股票，但是不包括金融業，主要以科技、生技、電信等產業為主。由於追蹤的指數性質不同，ETF呈現的特性也會有所不同，例如標普500指數因為投資500檔個股，分散性就會比道瓊來得好。而那斯達克則是較偏重科技、生技股，產業集中度較高。
要點3》選擇低成本、低追蹤差距的ETF
第3，決定好要將哪些類型的ETF納入投資組合中之後，可以再根據成本和追蹤差距（Tracking Difference，亦稱為追蹤偏離度）兩個指標來檢視一檔ETF的優劣。「衡量一檔ETF最簡單、也最重要的兩個指標，就是低成本和低追蹤偏離
度。」蔡俊傑強調。
「一般來說，當其他條件都均等時，一檔ETF的成本是愈低愈好。如同過去晨星所強調的，『費用率是預測一檔基金未來表現最可靠的標的』。」蔡俊傑分析。
而追蹤差距，可能是一般投資人不太熟悉的一個概念，其實就是ETF跟其所追蹤的指標指數之間的差距。
蔡俊傑強調，一般會以1年為期，來檢視追蹤差距。而這個數據是愈小愈佳，表示這檔ETF追蹤指數的能力很好。而兩者之間的差距，一般來說最好就是該基金的經理費加保管費等成本的加總。ETF的成本和追蹤差距，都可以在各家發行公司的官網和公開資訊觀測站上查詢到。
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