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與股市連動度低,較不受市場震盪影響

上市另類資產成新興收益來源

撰文者:吳麗如(Irene Goh) 更新時間:2018-03-01

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聚焦P2P借貸等另類信貸
特殊機會債券型基金可提高報酬
此外,市場上逐漸出現聚焦於賺取比投資級公司債或政府公債更高報酬的債券型基金。這包括專攻全球銀行貸款、不動產抵押貸款證券,以及P2P借貸平台(如Funding Circle) 的基金。

P2P借貸平台是新型態的放款方式,成長備受期待。Funding Circle就是其中相當具規模的P2P平台之一,透過開創新的科技平台,使其放款成本低廉,能提供比商業銀行更具競爭力的中小企業放款利率。


其他信託提供參與特定利基型機會的管道, 從訴訟融資至醫療保健專利權,以及保單連結證券等。

一般被稱為「巨災債券」的保單連結證券, 透過發行涵蓋一段特定期間的合約,將保險公司的部分金融風險自再保公司或保險人移轉至投資人,若在合約到期前並未有任何天災或其他特定事件發生,投資人可以收回投資本金及利息。

上市另類資產的另一優勢為此類資產對於股市的連動性較低,例如,保單連結證券的主要優勢為該資產與其他金融市場的相關性低。反觀全球REITs較易受全球經濟情勢影響,故對於短期的經濟衰退較敏感。

上市另類資產規模日益壯大(詳見圖1), 目前市場上更出現愈來愈多特殊機會基金,這些機會通常因為太小而未被納入全球股市指數之中,因此易受到投資人的忽略,但是當市場出現全面的拋售潮時,這些資產表現相較之下卻更加穩定。這些特性在2007年後市場出現的數次拋售潮中不顯自彰。


安本標準亞太區多重資產投資主管


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