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用香港公用股打造退休現金流
撰文者：Miss Q
更新時間：2021-09-01
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「香港公用股」擁有獲利保障、股利會隨通膨逐漸上升等2大特色，長期股息穩健成長。雖然香港公共事業受到2019年反送中與2020年新冠肺炎疫情衝擊而衰退，但隨經濟回溫，是不少退休族在做長期投資規畫與資產配置的重點之一。
香港公用股包含「兩電」、「一煤」、「一鐵」：兩電分別為港燈（港股代號：2638）、中電控股（港股代號：0002），這2家寡占香港電力供應；一煤為香港中華煤氣（港股代號：0003），是香港唯一的天然氣公司；一鐵則是港鐵公司（港股代號：0066），獨家經營捷運與鐵路公司。
港股公用股最大的特點，在於擁有產業優勢與收息優勢。在產業優勢上，它具有現金流穩定的特色，再加上多為民生必需品，如水電、煤氣能源、公共運輸等，且多為政府許可之獨占或寡占事業體，較不易受大環境景氣的波動影響。
而在收息優勢上，港股公用股具有「免股利稅」和「高股息」等特色。首先在稅制上，只要是在香港本地註冊並掛牌之企業，就能免除股利稅，不過投資港股的股利所得，台灣國稅局視為「海外所得」項目，若金額在新台幣100萬元內則免申報。相較於美股股利稅高達30%，港股具有一定的稅制優勢；再來為高股息，香港公用股具有定期調整基本費率的機制，也就是說，基本費率會隨著時間和通膨逐漸調高，這點會反映在股息的穩定度及殖利率（又稱股利率）的表現上，股息不會因通膨上升而愈領愈少、遭到通膨稀釋。
以2019年的調整情況來看，港燈和中電控股調漲基本電費2.9%，殖利率分別為4.03%和4.01%；香港中華煤氣則調漲基本費4.9%，2020年時股利分配為港幣0.35元現金股利（香港稱派息）及5%的股票股利（香港稱派紅股）；而港鐵公司則調漲基本費（平均基本票價）3.3%，若以過去1年的配息總額港幣1.23元、8月17日股價港幣45.4元來計算，股利率約為2.7%左右。
公用股為獨占事業
波動度低且配息穩定
公用股為獨占事業，具備相對低波動、且配息會隨通膨成長等2大優勢，適合退休族群的領息規畫。
過去2年來，香港因為反送中及疫情關係，公用事業基本費率暫緩調漲，但在未來經濟逐漸回溫的情況下，公用事業之股利將隨市場通膨而緩步上升，非常適合納入退休規畫的一環。
經歷：外商圈交易室主管、具備會計師與證券分析師資格
現職：財經作家、「MissQ 退休理財園地」臉書粉絲團版主
著作：《7檔特別股養我一輩子：MissQ寫給退休族、定存族、小資族的私房三賺股》、《學會穩收息 養出我的搖錢樹：比存股簡單、比0050穩健，年年賺進穩定現金流》
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