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資產樣樣貴 該如何投資？
撰文者：曾淑雲
更新時間：2021-12-01
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Vanguard資深固定收益投資組合經理人萊特卡斯帕（Gemma Wright-Casparius）表示，全球經濟解封結合低利率環境，以及Fed偏向鴿派的貨幣政策，為抗通膨債券營造完美的上漲條件。他認為通膨壓力在可預見的未來將不會輕易消退，且在2022年大部分的時間裡，都將會高於Fed設定的通膨目標，因此每位投資人都必須檢視自己的投資組合，是否能夠抵禦高通膨帶來的傷害。
用高評級債券
分散投資組合風險
然而，在大部分資產價格都已經不便宜的情況下，投資人又該如何應對如今的市場環境？瑞肯薩勒認為，此時不妨採用核心資產搭配機會資產的長期投資架構，傳統上核心資產在投資組合中應占有較高的比重，並且通常包含美國股票、高評級美國債券，以及海外市場的藍籌股，這一類型的資產，長期來看都會跟隨全球經濟的成長腳步呈現同步增值的發展，而投資組合的主要績效來源也將取決於核心資產的長期表現；至於機會資產則主要提供2種功能，首先是可為投資組合增加額外的報酬，其次是分散投資組合承擔的風險。
不過，瑞肯薩勒也提醒投資人，考慮到目前的利率環境正處於接近零的水準，高評級債券的長期上漲空間恐將因此而受限，該類資產所肩負的核心資產功能大幅下降，因此他建議，應該要將高評級債券視為另一種機會資產，也就是扮演分散投資組合風險的角色。
在機會資產的部分，除了利用高評級債券或抗通膨債券來分散投資組合的風險外，投資人還可以配置一部分高成長型股票，來為投資組合創造更高的報酬。
另外，瑞肯薩勒建議投資人，也可以考慮將數位貨幣視為一種機會資產，當然數位貨幣的價格已經並不便宜，也不像高成長型股票可以在未來產生實際的現金流收入，但如果市場當中仍然有更多人預期數位貨幣的價格還會繼續上漲，那麼持有數位貨幣便不能算是一項不合理的投資。
學歷：國立中央大學EMBA碩士、國立中興大學法商學院（台北大學前身）經濟系學士
經歷：證券、銀行與投顧等金融相關產業
現職：晨星台灣區負責人
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▶釐清債券型基金的優勢與風險
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