3.利率：利率是各國央行的貨幣政策工具，透過利率升降可放緩或刺激景氣。景氣過熱時，央行藉由升息提高資金成本，可促使市場熱錢減少，進而穩定物價；反之，當景氣衰退，央行降息可引導資金流入市場、注入熱錢，刺激民間消費與企業投資。
依據景氣循環階段
靈活調整投資策略
景氣循環可分為4個階段，隨著經濟狀況、利率、資金流動方式不同，股、債等各類資產的表現也各異。若能掌握各階段特性，就有機會在低檔進場並在高檔享受豐厚獲利。
一般而言，景氣好的時候市場利率會升高，此時資金就會湧向報酬率較高的股票市場，報酬率較低的債券市場就會遭冷落而下跌。反過來說，一旦景氣開始衰退，投資人避險意識抬頭，央行降息後資金就會從風險較高的股市，移動到較安全的公債市場。
基金教母蕭碧燕指出，掌握景氣循環趨勢，投資人若能在股市起漲時布局股票型基金，就能在隨後的上升波段享受上漲獲利。當股市漲不動了，則可以等待債券型基金低點並買進。
階段1》復甦期，布局股市
當經濟逐步好轉，企業開始獲利、民眾收入增加後就有能力擴大消費。這個時期GDP開始往上走高，但CPI尚未跟上。此時投資市場也願意承擔較高的風險，資金因而湧向股市。在企業獲利與熱錢等利多拉抬下，股市呈多頭走勢，對基金投資人來說，此階段投資股票型基金是較佳選擇。
進一步細究可以發現，此時期股市會先漲資金行情，再漲景氣行情。最先反映資金行情的通常是小型股，因小型股營收成長較顯著，配息幅度往往也優於大型股。不過，一旦接下來經濟基本面沒有跟著好轉，那麼這波漲完，行情就會告一段落。若基本面順利接棒，接下來就會漲景氣循環股與大型權值股。最常見的景氣循環股就是地產股、汽車類股與電子消費類股。
階段2》通膨期，應停利入袋
當經濟持續加溫，民眾的錢變多了，物價也會升高，股市往往也在此時飆到最高點，股民幾乎是怎麼買就怎麼賺，能夠見到很棒的報酬率。