民國78年，我在大學死黨的促擁下，拿出辛苦賺來的家教費，買下生平第一張股票——嘉畜。或許是第一筆錢賺得太容易了，它的股性投機，我買得隨性，當了記者之後，明牌更多了，從沒想過為什麼賺錢、為什麼賠錢，只覺得都是運氣。輕忽的態度依舊，直到10年後的某一天，我發覺不對了！
那時手頭很緊，打開幾本證券與銀行存摺之後，赫然發現自己並不有錢。記憶中我買過很多飆股，在股票上賺過大錢！平常還兼賺外快，10年來也不斷拿錢投入股市，然而都快30歲了，怎麼會沒錢？反覆核對追查結果，原來是因為新燕、國豐、旺宏、華通、華銀，以及長億等一堆營建股，吃光了我的獲利。
股市夢醒時分發現財報重要性
在那個發現真相、難過的夜晚，我強迫自己思考10年來輸贏的原因。發現最主要關鍵，竟是敗在輕忽自己最熟悉的領域——財務與會計分析。原來我在沒有瞭解個股基本面的情況下，就貿然出手。尤其是沒先看過該企業財務報表，不管體質如何就衝動買進，結果遇到股市突然由多翻空，體質差的個股在股市回檔時，總會跌得更凶，如果熬不過景氣變化，甚至以下市收場。
當時，好朋友曾勸我：「為何不設停損？」一方面是工作太忙，一晃神沒做決策，結果就是大賠，賠多了也懶得處理。另一方面，在內心深處總是期待擺久一點，看看股價能否回升？就像東鋼與中鋼，原本下跌四成，擺了4年，最終大賺二倍多。當然，停損與否，也得視操作者是屬於長線投資還是短線投資，各有不同。一般投資機構沒辦法做得太長，設定停損標準從7％、10％、15％到20％都有。
依照技術面操作的人，10％停損是比較常見的操作紀律要求。不過，停損與否的最重要關鍵，還是得看這家公司的基本面，是否持續成長？還是開始惡化？所以我的東鋼與中鋼才能因鋼鐵股走三年大行情而反敗為勝。鴻海董事長郭台銘就得意的表示：「上市掛牌以來，不管股東買在什麼時候，都沒賠到錢。」相對的，如果是基本面惡化的個股，投資人不狠下心來斷然停損，只是痴心期盼總有一天能解套，那肯定是種錯誤。
然而，停不停損爭議卻越來越大，特別是近年來，外資青睞的個股，往往都會出現假破底、真穿頭的跌破眼鏡行情。以94年上半年的聯發科為例，它是在220元處，先破底下跌二成跌到174元、然後再上漲七成，挑戰300元，其他外資青睞的面板股、IC封測股乃至金控股，也都常在大漲之前出現這樣的洗盤作法。如果沒有堅強的基本面信念，很容易就被清洗出場，賣在最低點。
專業投資首重財報分析及產業趨勢
5年來，我走入投資專業領域，研究員與操盤人的訓練，讓我更能系統性的建立股市投資邏輯。當然，最重要的訓練就是買股票前，一定得要先看一下財務報表與產業趨勢。當投資時少了激情、多了理性，財富也開始穩健攀升，覺得自己愈來愈能在專業中尋找致富的機會，5年前厭惡自己是個敗家賭徒的罪惡感，也煙消雲散。