道氏理論中將股市分成3種趨勢：第1是主要趨勢，即中長期或長期趨勢，為最重要，也較容易辨識的趨勢，時間可能長達數個月或數年之久，對中長期投資者較有意義。第2是次級趨勢，即中期趨勢，為中長期趨勢下的中期回檔或中期反彈走勢，時間可能達到數週或數月，對投機操作者較有意義。第3是細微趨勢，即短期趨勢，屬於日常的波動，方向上較難掌握。
雖然中長期和中期操作者，較不會理會日常的波動變化，不過從這些日常的波動變化，也可以察覺趨勢轉變的前兆，可作為判斷趨勢強弱轉變時的參考。
如短期反彈走勢夠強，才能強化為中期反彈走勢；中期反彈走勢夠強，才能強化為中長期反彈走勢，到中長期多頭行情。反之，在下跌趨勢時亦相同，短期整理行情可能強化為中期整理行情，到中長期空頭行情。
【中期進場時機】
股市的完整循環中，在中長期空頭修正走勢下，會出現跌深後的短中期反彈或中期反彈行情；一般時間短則3至5週左右，長則8至13週，空間可能達到數百點，較少超過千點以上。
如果中長期空頭行情下，已出現幾次的中期反彈行情，最後會強化為千點以上的強勢中期反彈行情，再進一步強化為中長期反彈行情；然後趨勢漸轉多，慢慢進入中長多行情。
◎弱勢（短中期）反彈行情訊號
→操作策略：搶跌深反彈，20日線附近若價量背離即逢高減碼
➊指數短中期跌深，和20日線的負乖離過大，跌深反彈，弱勢反彈至10日線到20日線間，較強勢則突破走低的20日線，但20日線仍扣抵高指數區走低下引情況下，指數突破20日線後拉回。
➋10日線可能走平向上，但20日線仍走低；20日均量走低。