每個人進入市場的理由可能都不同，但投資之所以吸引多數人的地方，就是賺到錢。大部分投資人都會期待，只要投資報酬率愈高，透過複利的力量，資產就能愈快翻倍。
什麼是複利？就是把獲利加入原本的投資本金當中，以利滾利的方式獲得愈來愈多的報酬。舉例來說，一項投資的報酬率若是每年固定10%，以100萬元本金來算，第1年可得到利潤10萬元（100×10%＝10），第2年的本金就有110萬元，下一年增值10%後，利潤為11萬元（110×10%＝11），第3年本金就變成121萬元。不要小看每年10%，只要持續累積，過了8年後，就會多出114萬元的總獲利，已超過原始投入的本金。
投資報酬率要高於通膨，才能確保資產增長
想要簡單計算複利的威力，不用按計算機，不用查表，我們可運用「72法則」，就能知道在特定報酬率下，多久可以讓資產翻倍，這是一個近似值的速算法，方法是用72除以投資報酬率就可以了。例如一筆投資的報酬率為12%，用72除以12的結果是6，就代表這筆資金大約6年可以增長1倍。換個角度思考，也可以用來計算物價上漲1倍需要多久的時間。假設1個月生活費用3萬元，通貨膨脹率3%，經過24年（72÷3＝24），1個月的生活費就要6萬元。
以上的方法雖然快速又簡單，但只能幫我們大略估計投資的收益，畢竟我們是活在真實世界，不能忘記把通膨因素考慮進去。要計算你所擁有的真實購買力，就要用投資報酬率減去通貨膨脹率。舉例來說，投資100萬元，報酬率8%，看起來似乎還算是個令人滿意的數字；但假設這一年通貨膨脹率4%，則實質報酬率為4%（8%－4%＝4%）。雖然投資的資產看起來多了8萬元，但實際購買能力只增加了4萬元而已。
要是投資報酬率不理想，比通貨膨脹率更低，資產反而會縮水，精確點說是「貨幣購買力縮水」，為避免這種狀況，就要想辦法提高投資報酬率。我們先用相對容易達成的數字來計算，假設股市長期報酬率12%，定存利率2%，通貨膨脹率3%，那麼20年後，經過複利效果的加持，每年12%的報酬率經過複利累積，就能將定存和通膨遠遠甩在後面（詳見圖1）。也就是說，投資報酬率一定要高於通膨，才能確保資產的增長。
回顧過去20年，指數投資不如預期中美好
這幾年懶人投資風興起， 甚至出現「長期投資台灣50（0050），年化報酬率可望超過18%」的說法，這讓我不禁回想起第1次讀到《理財聖經》時，那個人人大賺錢，複利期望報酬率20%的美好年代。
當然投資被動型基金的優點很多，由於單純追蹤指數，省去了昂貴的管理費用，除了低成本之外，持股也相對透明，免去了經理人和其他人串通炒作，犧牲投資人權益的道德風險。但問題是，單純買進指數的報酬率真的這麼神奇嗎？