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    利用「限價」下單 控管成本、降低風險
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    利用「限價」下單 控管成本、降低風險

    撰文者:《Smart 智富》真.投資研究室2017-02-22
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    另外投資人也要留意,股票期貨會因為其標的股票的股價不同,最小的漲跌單位而有所差異(詳見表2),而漲跌幅的最小單位稱為「1檔」。以玉晶光(3406)為例,其股價約在200元上下,代表該股票期貨最小的漲跌單位就會是0.5元。

    參考「最佳5檔」價位,提高成交率
    出價時,投資人往往希望可以買在最低點、賣在最高點,但實際操作要能抓住這樣的時機點並不容易。因此,可以透過「最佳5檔」,了解目前市場上買賣雙方能夠接受的價格,抓出容易成交的價格區間。

    最佳5檔可分為「委買」與「委賣」兩個區塊,分別代表現在投資人想買進和賣出的各5個尚未成交的價格,及欲用該價位買進或賣出的口數(詳見圖3)。因此,投資人在下單之前,便可以藉由最佳5檔,了解市場上多數人對此標的的認知股價,協助自己出價。

    使用市價單前,記得要用最佳5檔觀察買賣委託單的數量。若投資人用市價單進場買進20口,但最佳賣價的委賣量只有10口,剩餘10口便會買在更高價。如果能事先了解買賣委託單的數量,就可以避免提高持有的成本。

    按自己的投資策略,選對下單條件
    和股票交易不同,期貨在下委託單時,可選擇不同的下單條件,分別為「ROD」(Rest of Day,當日有效單)、「IOC」(Immediate or Cancel,立即成交否則取消)、「FOK」(Fill or Kill,立即全部成交否則取消),3種交易條件會影響委託單成交方式(詳見圖4)。

    舉例來說,若想要買10口台積電(2330)3月到期的股票期貨,若用限價的方式掛出1口184元,下單系統會自動選擇ROD 的條件,當天收盤前沒有相應價格的賣單就會失效。若掛出市價單,當下有4口欲賣出,選擇IOC的條件時,便會成交4口,剩餘6口會自動取消,但若選擇FOK的條件,則因無法全部成交,這10口就會全部被取消。如果明明是要用限價的方式出價,卻選到IOC或是FOK的條件,就會發現自己無論如何下單,都很容易在下一刻就被取消,因此在下單前,一定要依自己的投資策略,選對交易條件。

    另外,期貨在下單時還有「倉別」可以選擇,分為「自動」、「新倉」與「平倉」。以買進鴻海(2317)的股票期貨為例,等於是建立1個新的部位,也就是「新倉」。而當有獲利欲賣出時,代表投資人要了結手上的部位,稱為「平倉」,做空的情況下反之亦然。

    當然,投資人也可以選擇自動,交給下單系統判斷即可,也就是當帳戶中沒有該商品時,系統會建立新倉,而當帳戶中已有該商品,且下單做反向動作時,系統就會預判為平倉。

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