1959年時，我擔任AEC（AEC Limited）的商業部門主管，經常到海外出差，有一次，我出差到西班牙，遭濾過性病毒感染，後遺症影響了我好幾年。我估計自己無法再從事這麼勞累的工作，因此我認為只有一個解決之道，就是我必須累積一些資本，掌握另一個所得來源。

我選定股票投資一點也不讓人意外，股票是我在保持現有工作時便於管理、又可以賺錢的嗜好。唯一的問題是怎麼在我選定的專業領域中，變成比較高明的專家。我決定應用後來我稱之為「祖魯法則」的方法，首先，我買了過去2年的過期投資周刊，在養病期間，一頁一頁的詳細閱讀。我相信過去的股市贏家有一些共同的特性，如果我有後見之明，應該可以根據這些特性，發展出一種公式，我敢說自己應該能夠賺到錢。

我很快就發現，盈餘呈現上升趨勢、本益比（當期盈益率）似乎也相當便宜的股票，表現大幅超越大盤。有一些公司沒有這樣的表現，因此找出原因、想出額外的標準，協助我選擇的股票建立安全網很重要。

我尋找的股票是擁有高於平均水準的盈益率（用今天的話來說，等於低於平均水準的本益比）加上高於平均水準的成長展望，我也列出了9個重要的投資標準。此後市場狀況不斷變化，我也增加了27年的投資經驗，我原來的標準當然也經過修正、改善和增加，下面詳細說明：

1.過去5年裡，每股盈餘至少有4年成長：要找盈餘每年至少穩定成長15%的股票，「穩定」兩個字剔除了景氣循環股。如果最近的盈餘成長率可能因為新因素而大幅提高，使歷史盈餘的重要性降低，那麼比較短的記錄也可以接受。

2.和成長率相比，相對低落的本益比：不要為未來的盈餘付出過高的價格，要找跟盈餘成長率比較後較低的本益比，要衡量你花錢買到多少價值。

3.董事長的聲明必須樂觀：如果董事長悲觀，盈餘可能不再成長，要屏息等待董事長的聲明和半年報的結果。

4.強勁的流動性與現金流量、債務低落：要找能夠創造現金、自行融通本身需求的公司，避開資本密集、總是需要很多錢購置新機械的公司，更糟糕的情形是需要以高出很多的成本、更換舊機器的公司。資本支出當然很重要，但是有些公司根本就是在吃現金，有些公司卻把現金吐出來。

有2個方法可以檢查流動性，第1個方法很簡單，看看公司通常是否擁有正現金餘額，注意資產負債表中的透支和短期債務，你要找的是淨現金。第2個方法是分析帳目，判定現金流量，你會學到怎麼判定，同時只要記住，你要找的是能夠創造現金的公司。