核心投資和衛星投資（Core and Explore），在原始的觀念上，是將能產生固定收益的資產列為核心，以保障整體資金的基本獲利，並搭配讓衛星投資去追逐、承受較高的風險，期望能有更高的報酬率。

個人認為這個觀念相當不錯，而在實際上應用時，我則是會加上依自己想法所推測的景氣位置，來搭配使用資金的比率而做調整，當然，每個人所能承受的風險度也不同，因此這些數字都可以隨每個投資人的條件而去變化。

比如說，如果覺得現在是處在景氣的最末端，覺得隨時可能會走到終點，或許整體的配置就可以是，現金（定存）30%、核心40%、衛星30%。



或著是，觀察到景氣愈來愈衰退，明顯已進去向下的循環中，此時就會採取保守的策略，配置就可以是現金（定存）80%、核心20%，並在下跌的過程中，慢慢的買進，將現金緩緩轉移到核心資產中。



若是遇到台股在5,000點以下沉悶了近一年時間，景氣燈號也持續在最冷的藍燈數個月，或許就可以判斷應該慢慢進入了景氣最低迷的時刻，此說不定可以開始積極操作，將配置轉成現金（定存）30%、核心30%、衛星40%。



就像變形金剛（Transformers）那樣，依不同的情況變為人型或是工具型，以能執行任務的最適形態為主要目的，甚至，也可以去試著改變核心投資衛星投資的定義，以核心投資來說，原始定義是以債券類的固定收益為主，不過對於一個積極操作股票的人來說，他可以把所謂的核心投資定義為「比較能產生固定收益的公司」，將一些能穩定配息的股票當成核心投資，而將一些成長性較高，本益比也偏高的公司當成衛星投資，這樣的搭配方式當然會增加風險，但相對的也會提高報酬，若是能在進場前就決定好各方面的參數：投入比重、持有時間、加減碼時機或是出場條件等，則可控制自己的「風報比」，風險與報酬原本就是兩面刃，端用使用的人如何去應用。

以上的例子只是說明，其中的資金配置比率，數字並非絕對，每個人可以用最適合自己的比率下去調整，因為所謂的風險承受度，是會依個別的年齡、資產值、個性及操作工具而有非常大的不同，因此，試著找出最適合自己的模式，並在開始執行前決定好策略，是非常重要的。

小檔案＿緩投資．慢生活

陳啟祥，投資經歷10年，2007年以20萬元投入股市，2011年摸索出自己的操盤方法，至今累積550萬元股市資金，累積投資報酬率高達100%。他認為價值投資者應該是所有投資/投機者中最輕鬆的一群人，因為不必盯著盤面上下跳動的數字，也不必關心三大法人的動作或是算計著主力進出，只需要回歸投資最基礎的核心，去思考什麼是股票？什麼是企業？然後等待著甜美價位的到來。
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