如果普通股投資人要獲取相同的報酬率，以目前興航股價約0.6元計算，清算價值必須在1.7元以上；若清算價值在0.6～1.7元之間，普通股投資人可獲利，然報酬率不如可轉債；若清算價值在0～0.6元之間，可轉債投資人享有186%報酬率，但普通股投資人會虧損。

3.投資分析是為了降低風險
巴菲特曾說：「我和查理還沒學會如何解決公司的難題，但是我們學會了如何避開難題。我們的成功在於我們集中力量於我們能跨越的1尺柵欄上，而不是發現了跨越7尺柵欄的方法。」

投資分析是為了幫助你找到足夠多的1尺柵欄，讓你在相對輕鬆的狀況下，獲取合理的報酬，而不是鑽研那些晦澀難解的個案。

就算你因為運氣好，在經過精密的計算及分析後，嘗到一次、兩次的甜頭，覺得自己天資聰穎、不可一世之時，不久的將來，市場先生必然會讓你重重地摔一跤。

最後站長祝福各位讀者，在你們的投資行為偏離核心原則時，都能狠狠地被市場先生教訓一頓，及時糾正錯誤，提醒自己小心駛得萬年船。

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