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之前在網路上看到一篇文章,內文提到有長輩想投資,業務建議他把房子拿去貸款買投資型保單400萬,再透過投資型保單去質押借款600萬,一共1,000萬元拿來投資。
最終投入資金1,000萬元,投資在號稱「高殖利率」的基金標的上,大多數人想的是,如果投資報酬大於借款利息,這樣等於是無本生意。
而實際造成的問題是,後來全球股市回檔下跌,儘管沒有真的跌很多,但因為錢都是借來的,需要「補保證金」否則可能會被強制認賠,因此引發網友一連串的討論。
那篇文章內容描述的當事人對與錯的真實狀況我們外人無法得知,不過裡面有許多投資觀念值得拿出來討論與學習,以下市場先生幫你整理3個重要的投資觀念:
1.借錢投資可行嗎?
要注意2個關鍵,否則必定失敗
借錢投資並不是不行,許多時候其實是可行的,但有2個關鍵一定要做到,否則借錢投資「必定失敗」:
關鍵1.本金比例不能太少(槓桿不能太大)
本金不能太少的原因是,無論是保單借款、股票融資,都有規定「最低維持率」。
簡單來說,就是融資機構怕你借了錢投資失利後本金利息都不還,如果帳面淨值低於一定的程度就要求補足資金進去,否則法規規定可以把你強制斷頭(幫你賣出認賠的意思)。
另外本金少會造成槓桿很大,雖然會放大獲利,但虧損時效果也會放大。
舉例:
狀況①400萬的本金,淨值下跌-10%時是虧損40萬。
狀況②400萬的本金且融資借款600萬,共1,000萬,淨值下跌10%時是虧損100萬,對原本本金的傷害變成-25%。
這種虧損放大的情況非常影響投資人的心境,因為-10%也許只是市場正常波動,但因為槓桿放大到-25%的本金虧損時,很多人很可能就沉不住氣了。
以開頭提到的那個案例,事主是用房地產抵押借了400萬,再用400萬保單抵押借款600萬,一共1,000萬全部都是借的,沒有半點本金,實際上他可能連市場10%~20%的負面波動都承受不了,但如果回顧歷史,10%~20%是非常正常的波動,會頻繁地出現。
如果連市場正常波動風險都沒辦法承受,就幾乎很難靠投資賺到錢。
關鍵2.借款利率不能太高(一般最好是低於2%)
利息太貴也是很多人借錢投資失敗的主因,一般長期投資在股票或基金的年化報酬率,大約是5%~6%左右,大多數基金即使短期內績效比較好,但過去的好績效在未來並不一定能延續,市場一定有好的年頭和壞的年頭,所以聽到超過5%~6%的數字千萬不要輕易當真。
因為借貸投資一般都是長期持有來套利,想透過高利率的報酬去抵銷利息的費用。
前陣子市場先生幫一位朋友看他的投資保單,他的保單借款利率是6%,而在開頭提到網友的故事中借款利率也是6%,除非那年好運市場大漲,否則長期來看他的獲利只夠去支付利息而已,這還不包含額外的費用,比方申購手續費、保費等等。
想靠借錢投資套利,借款利率最好控制在2%以下,頂多在2%附近,超過3%以上的話很少聽到有賺錢的。
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