最近我寫了一篇名為「30年的投資時光」的文章，講述的是就算我們在累積階段遇上高通膨，但只要長期投資，「股債配置＋再平衡」還是可以累積出足夠的資產支應退休生活。

但就有人說啦！那如果是在退休提領階段才遇上高通膨的10年呢？會不會我們就淪為「下流老年」？

這個問題非常好，所以我今天就來做個模擬測試看看。

我選用「蒙地卡羅模擬法」，然後利用資產類別的歷史數據進行1萬次的亂數組合模擬驗證，看看最後成功機率有多少，至於蒙地卡羅模擬是什麼？我想應該有很多人看過《復仇者聯盟－無限之戰》這部電影，你可以想像那就是看你所做的投資計劃在1萬種未來，成功的機率有多高，我想你對於能否安穩退休，應該不會想跟奇異博士一樣，賭那個萬分之1的成功機率吧？

我們一樣設定為股票60％、債券40％與股票60％、黃金40％，這2種配置組合做比較，然後我們把條件設定得嚴苛一點，在一開始退休就遇上高通膨的10年，設定通膨率維持在1970年代的19％。然後我們預設在65歲退休的時候，有3,000萬元資產可以提領35年到100歲，退休後每年預設是提領100萬元，並且以每年增領3%的幅度持續提領資產。

以下是股票60％、債券40％這個組合的模擬結果，成功提領35年的機率約在80%左右。

以下是股金組合的模擬結果，成功提領35年的機率約在77%左右。其實跟股債配置的差距不大。

所以大家能發現，不管你是用股債或是股金組合，就算是條件這麼嚴苛，成功提領35年的機率還是很高的，但世界就如此完美了嗎？不，或許你漏了什麼沒發現。

這個模擬測試是設定，你在65歲退休的時候有3,000萬元資產。但萬一沒有呢？如果退休時只有1,000萬元，同樣2個投資組合，能幫你度過如此嚴苛的退休人生嗎？改變條件後的結果為下：

股債配置的組合，成功機率只有萬分之6。

那股金組合的成功機率呢？好一些，千分之6.7。

所以說，萬一退休時資產太少，不管你用什麼投資組合，你都很難安然度過退休後提領的30年。

然後我們再針對這2張圖思考一下，你會發現，就算是一退休遇上高通膨時期，你手上的資產還是足夠你花用7年、8年，這代表什麼意思？意思是，你根本不用擔心建置什麼投資組合在高通膨時期會沒錢可花，真正該擔心的是，你經過這10年以後，就真正步入下流老年了！

所以投資朋友們要擔心一退休遇上高通膨會錢不夠用？不，你該擔心的是更久以後的未來。

來統整一下這篇的重點，投資朋友們應該可以發現，調整投資組合並不能為你的投資計畫帶來很明顯的趨吉避凶效果。

什麼因素才能幫助你完成未來的退休計畫？其實是在資產累積期做穩定、長期的持續投入，以求放大資產規模。

然後在提領階段維持投資，而非單純提領，如此才能順利達成退休計畫，但反過來說，萬一你快到退休才在思考怎麼靠投資去彌補退休金不足的部分，那其實無異於緣木求魚，你要能順利退休那就相當困難了！

本文經授權轉載自Jet Lee的投資隨筆

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