Fed 6月有望再升2碼抗通膨，台股將由空轉多？行情震盪恐再持續、5檔市場焦點個股可留意

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撰文者：陳君行　更新時間：2022-05-31

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關鍵字：

通膨　台股　股市　聯準會　升息　美股　 Fed　PMI　陳君行　電子

國際總經大事
美國上週有幾項比較重要的總經事件，首先美國5月Markit製造業採購經理人指數（PMI），初值落在57.5，整體符合市場預期，服務業PMI初值則落在53.5，表現低於市場預期55.2。市場分析師多解讀為服務業數據受到通膨壓力、供應商交貨時間惡化、需求放緩等因素漸漸轉弱。

第2，聯準會（Fed）於5月25日公布5月份的FOMC會議紀要中顯示，Fed打算在6月、7月分別升息2碼，因先前市場分析師擔心可能會升息到3碼，故會議紀要公布後，也讓美股得以出現一波比較明顯的反彈，道瓊指數、標普500指數、費城半導體指數都站上20日均線。

產業重要消息
本週市場最弱勢的股票是「伺服器概念股」，主要原因是輝達（Nvidia）給出比較弱的財測，讓部分法人開始對這個產業釋出比較悲觀的看法。外資摩根士丹利的報告中更因此降評信驊（5274），認為Intel新的CPU平台又出現良率不如預期的情況，量產時間點會延後到2023年第1季，且隨著景氣下行，保守看待雲端半導體供應鏈，讓信驊、嘉澤（3533）等概念股出現大跌。

至於強勢的族群則較為分散，除先前跌深的電子權值股出現反彈外，高價網通IC類股如力智（6719）、矽力－KY（6415）迎來好表現，上週專欄提到的汽車零組件概念股東陽（1319）、堤維西（1522）股價也出現連續長紅的強勢型態，不過大體上類股的輪動速度仍舊比較快，有時也較欠缺族群性，且利多、利空消息會頻繁變化，主要原因是不同券商的分析師對下半年行情看法有很大差異（有些人覺得總經對訂單需求強勁的產業影響不大，有些則擔心之後景氣變更差，所有行業都被影響）。

大盤解析
回歸技術面，儘管愈來愈多市場分析師對下半年保守以對，目前加權指數、櫃買指數量價結構已出現上漲帶量、下跌量縮的多頭型態，也雙雙站回下彎的20日均線，短線上技術面訊號需尊重，預期指數有機會從震盪走勢轉為短多走勢，並依序往上方60日、120日、240日均線挑戰。

而中長期來看，由於數據上還找不到通膨會掉下來的證據，通膨不確定性還是很高，接下來可能要到7月、9月的FOMC會議上，Fed才能針對經濟的前景給出更多準確說法，預期在此之前市場還是很容易受到消息面干擾，停滯性通膨會否發生的爭論也會延續，行情震盪洗刷仍難避免。