2022年後，美國銀行業普遍面臨3大逆風

3月10日矽谷銀行倒閉之後，3月12日簽名銀行（Signature Bank）也隨之倒閉由FDIC接管，市場擔憂美國銀行業出現連鎖性倒閉的金融風險，為了幫助用戶理解，在探討兩間銀行的倒閉是否為個案前，我們先從美國銀行業當前的大環境進行解說，我們認為自2022年聯準會快速升息、縮表以來，金融體系大環境就面臨3大逆風：

固定收益的未實現損失

銀行普遍在收取存戶存款後，會以放貸、投資固定收益資產等方式賺取利差，而美國公債、政府支持機構債券、不動產抵押證券等低風險證券則是多數銀行持有的資產，然而在2022年聯準會貨幣政策大幅緊縮下，債市出現了百年來最大跌幅，根據下圖FDIC資料顯示，銀行機構的未實現損失自2021年Q4的79億3,000萬美元，擴大至2022年Q4的6,204億美元。

資料來源：FDIC

銀行負債端的存款流出

聯準會啟動升息後，貨幣市場基金利率、債券殖利率均大幅上升，吸引美國商業銀行負債端存款流出，因為銀行存款利率上調較慢，例如矽谷銀行2022年Q4存戶利息約2.22%，而2022年12月聯邦基準利率則已經升至4%以上，因此商業銀行存款絕對值自2022年Q1開始升息起就持續流出，也使得銀行短端流動性壓力逐漸浮現。

資料來源：FDIC

殖利率倒掛的高成本融資環境

銀行面對未實現損失擴大、存款流出壓力的同時，殖利率曲線的倒掛也讓銀行在面臨流動性問題時，難以利用短期融資去應對，因為其擁有的長久期資產收益遠低於短期融資成本，觀察矽谷銀行2022年Q4聯邦住房貸款銀行（FHLB）的短期融資利率為4.33%，而其持有的AFS、HTM收益僅約1.59%、1.87%。