企業獲利成長、股票價格低估的基本面並未改變，2005年經濟可望維持溫和走升的步伐。短期來看，亞洲地區於2月分進入農曆春節，年節消費需求將大增，推升民生內需類股收紅，並且帶動以中國為重要出口國的拉丁美洲股市走揚。而美國地區2月分最重要的金融大事為聯準會利率決策會議，但市場已於1月分反映聯準會升息的預期，預估2月反而會有不確定性出盡的利多支撐。
不過，考量2004年第四季海外股債市表現亮麗，反而讓2005年開春獲利了結賣壓出籠，抑制市場所預期的元月效應，建議投資人還是採取穩健的投資策略，避免過度臆測短線走勢。不妨以全球股市做為投資組合的核心部位，搭配美國或全球中小型股，平衡投資風險，另外輔以配息收益較高的美國高收益公司債，與匯兌收益機會豐富的全球債。
建議穩健與積極型投資人股債配置為六四比，保守型投資人股債五五比，以求在震盪盤整的2005年股債市行情中，達成最穩健的投資策略。
星號評等
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