買中小型基金　效法Google漲5倍經驗

這樣的例子在歐美等成熟股市不斷上演，HP、Microsoft、Apple、Yahoo等都是從小公司開始，然後萌芽、茁壯，成為各領域的巨擘。看到這些成功「轉大人」的故事，相信投資人心中都會興起相同的願望：如果財富可以跟著他們一起成長，那該多好！

小型股多頭漲最多　空頭股較少

投資經歷長達30年、美國知名的成長型股投資大師湯瑪士．貝利（Thomas Barry III），曾在媒體訪問中表示，小公司比大公司較有投資成功的機會，原因在於小公司起始點低，有較佳的高成長契機；而且相對於全球景氣變動，小公司所曝露的風險也較低。

芝加哥大學教授Rolf Banz也曾針對公司規模效應提出研究結果，他分析1926～1975年的紐約證交所股票，發現就長期而言，小型股的期待報酬率高於大型股。

再看近幾年的表現，根據統計，代表大型股指數指標的S&P 500，於2000年4月到9月的空頭期間，跌幅為44%，但同一時間代表小型股指數指標的Russell 2000，下挫幅度則是30%，明顯小於S&P 500指數。至於2002年10月到2006年4月的多頭期間，S&P 500上揚71%，Russell 2000則是大漲120%。

不僅美國市場存在小型股優於大型股的事實，國際股市也有相同情況。2002年10月以來的多頭期間，代表國際大型股指數指標的MSCI EAFE上漲了134%，但是代表國際小型股指數指標的MSCI EAFE Small Cap則更猛了，漲幅超過185%。

只是一般投資人想要直接找尋下一個Google並不容易，因此透過海外中小型基金是最佳選擇。根據理柏資訊統計，過去5年不論是全球、歐洲、美國或是日本，小型股基金的表現都超越大型股基金。其中又以歐洲小型股基金平均年報酬率逾20%最為突出。