小檔案_謝國忠 Andy Xie
現任：摩根士丹利亞洲董事總經理
榮獲：2005年機構投資人亞洲最佳總體經濟分析師、2004年機構投資人亞洲區首席
經濟分析師、2004年亞元雜誌最佳經濟學家第二名
學歷：麻省理工學院經濟學博士
經歷：1997年加入摩根士丹利，曾任職新加坡的麥格理銀行（Macquarie Bank）企業財務部聯席董事3年、世界銀行經濟分析員5年
5月中以來，美國、印度、南韓、日本、香港等股市自高點開始大幅修正，跌幅從10～30%不等，雖然6月的第3周起陸續出現反彈，但我認為這只是技術性反彈，全球股市才剛進入未來2～3年熊市的開端，空手投資人不要再冒險進場！
全球的資金環境已從低利率、房市熱絡、企業獲利成長、股市牛氣沖天的情況反轉，換句話說，通貨膨脹升高、央行採取緊縮貨幣政策、全球房市進入衰退周期、企業獲利成長平緩已經來臨，在資金將持續萎縮下，全球股市從高點跌落，還沒到達底部。
光以印度來說，我接觸到的投資人都還心存希望，認為跌了30%就是好的進場點，可是印度經濟是依賴外資流入來維持低利率並刺激消費，資金持續緊縮下，印度經濟撐不了多久，股市的修正還沒結束。
高經常帳赤字的澳大利亞與土耳其，也面臨和印度一樣的情況，過去可以依賴短期資金撐住經濟，外資不見了，經濟就玩完了，加上原物料、基本金屬等價格也自高檔不斷修正，澳幣未來貶值機率非常高。
什麼樣的情況才能說新興市場熊市已經到底？我認為可以觀察印度、澳大利亞、土耳其股市何時崩跌且引發全球性恐慌？一旦發生，就是絕佳投資機會。