一個市場，兩種心情。今年5月以前，新興市場的代名詞叫做「金磚」，有買就有賺；5月以後，新興市場的一場股災，讓金磚又有了「新解」，就是「金磚是會砸死人的」。
這一堆彷彿坐在雲霄飛車上的金磚，是如何大起大落呢？1999年，以美國為首的網路科技股已經敲起泡沫將崩的警鐘，但是新興市場的大多頭卻正要開始，以俄羅斯RTS美元指數為例，迄今已經大漲13倍；印度Sensex 30指數上漲近5倍，巴西Bovespa指數漲幅也近4倍。
新興市場不斷演出獲利奇蹟，因此，投資人耳熟能詳且不陌生的「金磚四國」及「N-11」也成為近3年來全球資金熱切擁抱的的大明牌。
但是近2個月來，全球許多股市紛紛跌破半年來的低點，尤其是新興市場，因為外資撤出，許多新興股市崩跌，印度股市甚至在5月22日單日下跌10%，導致盤中暫停交易。印度警方還出動大規模巡邏，預防股災造成自殺人數攀升。
不只是印度，俄羅斯與土耳其股市1個月內也跌了20%，許多新興市場基金投資人，資產也跟著大縮水。金磚到底是要抱？還是要拋？投資人急著找答案。
德盛安聯投信全球新興市場基金經裡人張繼文表示，在基本面長期看好的前提下，若投資期間夠長，這樣的跌幅其實還可以忍受。