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    Smart智富月刊103期

    37歲就退休的投資大師

    吉姆‧羅傑斯 脫離群眾找新方向

    撰文者:施禔盈 2007-03-01 瀏覽數:12,643
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    賺錢策略1:做足功課,不懂的絕對不碰

    如果有機會聽羅傑斯演講,或者與他訪談,會發現他總是苦口婆心的要投資人do homework(做功課)。要說這個策略真的沒什麼了不起,但問題是,你做到了嗎?

    被稱為「原物料投資大師」的羅傑斯怎麼研究原物料?從1971年開始,他每年都會購買1年出版1次的《商品年鑑》,他研究供需趨勢,尋找工廠老化、金屬生產或新礦探勘的證據,並且注意氣象報告:寒冬表示取暖的油和天然氣價格會漲,佛羅里達州暖冬表示隔年柳橙汁價格會跌。

    這還不夠,他也會研究歷史、政治、人口對市場的影響。就像羅傑斯會去觀察各個石油生產國的政治風向,例如俄羅斯政府發展石油產業的態度讓人失望;分析中國歷史,了解中國長期以來都有商人階級,且中國最大的資產之一是遍及世界各地的僑民,他們帶來資本與技術,進而帶動經濟大幅成長,使得中國對於原物料需求若渴。

    從供需、天氣到歷史、政治,羅傑斯不放過任何一環節,尤其記住多頭與空頭市場的歷史,讓他領先抓到1999年所展開的商品(commodity)多頭行情。統計往後6年的市場表現,投資商品的人賺了190%,同期間,雷曼長期公債指數只上漲56%,而買進由大型股組成的標準普爾500股價指數,則是小賠了0.54%。

    在羅傑斯第2次環遊世界的旅程中,發生過一段插曲。他在非洲時,曾經用500美元買進據稱價值70,000美元的鑽石,當時他還很得意,以為撿到便宜。沒想到一位鑽石商人告訴他,這些東西都是玻璃。

    羅傑斯把自己「犯錯」的經驗分享給大家,為的就是告訴投資人,除非對一種東西非常了解,否則不能輕易投資,不然就會像他一樣,錯把玻璃當鑽石。他說:「如果你不了解華盛頓州的蘋果園,就不要從事蘋果業務。」

    也因此,他不變的投資聖經是:做好研究,採取行動,就會有好運。大家要記得這句話的順序:先做好研究,好運才會出現。下次如果你投資失利,請回過頭來檢視一下,自己是否做足功課?還是只是聽「老師說」,就悶著頭進場?如果是後者,那麼就該修正策略,學習羅傑斯Do homework的精神,從財報、從生活周遭環境的變化、從了解歷史淵源,去感受市場的脈動,這樣,才會有好運。

    吉姆.羅傑斯-最成功的投資案例

    1984年奧地利股市暴跌為1961年來的一半,羅傑斯看到機會,大量買進奧地利股票、債券,隔年奧地利股市指數上漲了145%,而從19841987年,該股市上升近500%,這也使得羅傑斯被稱為「奧地利股市之父」。




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