高股息基金 進可攻、退可守 除了與景氣榮枯連動性較低的生技醫療產業外，高股息產業也是現階段適合持有的防禦型資產，因為可以用高股息收益來彌補股價的損失。等到景氣轉佳時，又可能價差和股息兩頭賺。
你可能會問：「既然景氣放緩，企業營收難道不受影響？」沒錯，但影響幅度應該不至於讓企業獲利衰退太多。如果根據Thomson Financial針對全球各主要指數2007年的盈餘成長預估（以該指數的成分股來做盈餘成長預估）來看，半數多維持在兩位數以上，代表企業盈餘成長幅度雖不若過去2年，但仍是維持在正成長而非虧損的狀態。
富蘭克林投顧研究部襄理盧思穎表示，歐美大型企業經過多年的整頓，財務結構大幅改善，現金水位十分充沛，如果從近2年的併購案來看，現金交易的比重大幅提升，這也表示企業盈餘可觀，擁有大量現金，足夠的現金流量讓企業發放股利毫不手軟，股東也樂翻天。
如果以區域來看，目前的高股息基金布局多以歐洲與亞洲企業為主。根據雷曼兄弟（Lehman Brothers）預估，2005年歐洲地區企業股利率創下18%的成長，2006年為14%，預估2007年仍可維持與2006年相同約14%的成長幅度。
而亞洲則是在中國與印度雙動力引擎的帶動下，新興亞洲2007年平均經濟成長率約可達7%以上，區域經濟活動熱絡，平均企業獲利率也維持在10%左右，再加上企業現金充沛，在眾多利多題材簇擁下，亞洲企業的股利率也多方看好。
不過，盧思穎提醒，除了增加資產中防禦型產業的比重外，投資人在考慮投資股票型基金時，亦可以「全球化」角度介入，例如選擇全球型股票基金、全球型新興市場基金等，也能降低單一區域基金的波動風險，相對來看，是較為防禦型的投資策略。